今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募绿豆汤的热量是多少大卡基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要(绿豆汤的热量是多少大卡yào)付(fù)出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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