大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会(huì)持续太久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在(zài)面临的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更多的是(shì)向优(yōu)质资产(chǎn)和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象的要持续得(dé)长(zhǎng)一些，但我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地(dì)反(fǎn)映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有(yǒu)少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时(shí)也补充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济(jì)增(zēng)长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊rù)负增(zēng)长区(qū)间(jiān)，资金就(jiù)会流向更(gèng)优(yōu)质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)数据(jù)开始向收缩(suō)的(de)方(fāng)向恶(è)化，投资者(zhě)将越来(lái)越(yuè)看(kàn)空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数据(jù)开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质量资产(chǎn)的(de)投(tóu)资转向(xiàng)对现(xiàn)金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(q阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊uàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观(guān)点是(shì)，大型科技股一直受(shòu)益于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常(cháng)发生在市场反弹的后期。”

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