近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在(zài)债券代持(chí)交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严(yán)或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包(bāo)牛鬼蛇神是什么生肖销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固牛鬼蛇神是什么生肖树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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