随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货(huò)分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部(bù)分(fēn)进口增(zēng)量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和土耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大产能落地(dì)以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留(liú)意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因此对于年(nián)度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生情绪和供需影(yǐn本番什么意思 日语里本番什么意思0000; line-height: 24px;'>本番什么意思 日语里本番什么意思g)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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