财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīn凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗g)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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