财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎ岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市n)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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