就在(zài)全球为(wèi)AI疯狂的(de)时(shí)候，百年欧洲(zhōu)金融(róng)巨头罗斯柴(chái)尔德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首席投(tóu)资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年(nián)年底以(yǐ)来(lái)一(yī)直超配英(yīng)伟(wěi)达，但是目(mù)前已经部分(fēn)获利了结，现在所持(chí)头寸“要远远小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据了解，这家总部位于(yú)瑞士日内(nèi)瓦的资管(guǎn)机(jī)构为拥(yōng)有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世(shì)家(jiā)罗(luó)斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目(mù)前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据(jù)Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在(zài)2015年英(yīng)伟达业绩第一(yī)爆(bào)发(fā)之(zhī)际，就增持了(le)英伟达。当时的持仓股数一度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却(què)一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构(gòu)也不(bù)得(dé)不修正自己(jǐ)的错误，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不足1万股。不过这个时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美(měi)元附近(jìn)涨到了(le)60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英伟达的股价如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英(yīng)伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手(shǒu)笔增持是在2022年(nián)第二季(jì)度，虽然(rán)英伟达股价(jià)此(cǐ)后仍然经历了三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增持，在2022年年(nián)底(dǐ)，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作为(wèi)底层算力(lì)代表，股(gǔ)价一度涨超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美(měi)元的新高，总市(shì)值(zhí)一(yī)度超(chāo)过(guò)1万(wàn)亿美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值(zhí)超1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)企业(yè)。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位(wèi)套(tào)现(xiàn)的，还(hái)有被誉为(wèi)“估值教父”的当代著名投资(zī)估(gū)值专家阿(ā)斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报道，达摩(mó)达(dá)兰自2017年以来一直(zhí)在投资英伟(wěi)达(dá)，如今已经卖掉了该公司的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早(zǎo)上英伟达还在我的(de)投资组合洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害里(lǐ)，最后把(bǎ)它剔(tī)除出投(tóu)资组(zǔ)合，因为我无法承受这(zhè)样(yàng)的(de)上涨，一周内市值就(jiù)增加了3000亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)在挑战可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英(yīng)伟达目(mù)前(qián)在250亿美元的人工智能(néng)芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最乐观的预测(cè)是(shì)，10年后(hòu)该(gāi)市场(chǎng)规(guī)模将达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额(é)达到(dào)100％，达摩达兰(lán)得出的估值也要(yào)比近期(qī)股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但(dàn)如果(guǒ)作为一项(xiàng)投(tóu)资的话，我怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国(guó)时间2023年5月30日(rì)持续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共出(chū)售(shòu)6124股英(yīng)伟达(dá)股权，减(jiǎn)持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位(wèi)，也有人认为(wèi)英伟达现阶段(duàn)股价仍偏(piān)低。

　　在(zài)FactSet调(diào)查的49名分析师(shī)中(zhōng)，41名对英伟(wěi)达给出买入评级，比去年10月给(gěi)予这(zhè)一(yī)评(píng)级的人数30人(rén)增(zēng)加(jiā)约(yuē)三分之(zhī)一。这些(xiē)分析师对英伟达给出(chū)的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投资研究公(gōng)司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表示(shì)，华尔街近日(rì)纷纷(fēn)调高英伟达目标股价(jià)，是因为先前估测的获利预期太低。目前(qián)投资人(rén)仍存在不同的声音(yīn)，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟达估值过高，目前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去年以来华尔街预测最准(zhǔn)确的(de)分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念股的估值过高，建(jiàn)议投资者(zhě)可(kě)以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储的加(jiā)息(xī)周期或(huò)许还(hái)未结束。过去的泡(pào)沫形(xíng)成通(tōng)常(cháng)是因“宽(kuān)松货币政策(cè)”而起，以(yǐ)加(jiā)息结束。以(yǐ)史为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需(xū)要在标(biāo)普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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