为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳(f俄罗斯乌克兰什么时候结束战争āng)当时(shí)向时(shí)任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的(de)证券账户并联合(hé)其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行(xíng)约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为(wèi)承(ché俄罗斯乌克兰什么时候结束战争ng)担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二(èr)级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意图(tú)和(hé)目标，共(gòng)同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳(fāng)归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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