在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势(shì)的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂(lǐ)电厂商如(rú)何看(kàn)待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后(hòu)，市(shì)值近(jìn)500亿元的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者表示(shì)，近期“跌跌不(b天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思ù)休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一(yī)季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了(le)电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市场(chǎng)上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅(xùn)速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成(chéng)振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持(chí)了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健(jiàn)康(kāng)水平(píng)，后续(xù)将(jiāng)根据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维(wéi)持(chí)极低库存(cún)，电池(chí)本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料(liào)方(fāng)面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅(fú)下(xià)降至(zhì)7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海外(wài)销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储能(néng)有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近(jìn)日(rì)，宁德时代也作出判(pàn)断(duàn)认(rèn)为，储能(néng)方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中国(guó)外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　天雨粟 鬼夜哭 思念漫太古什么意思，天雨粟鬼夜哭表达什么意思　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年(nián)报(bào)数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务(wù)在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同(tóng)比增长幅度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于(yú)供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度以(yǐ)后，目前(qián)订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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