看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一(yī)年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在(zài)中国(guó空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担(dān)心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库(kù)存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油的(空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的(de)。

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