昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自由支配(pèi)开支的最(zuì)高限额(é)，包括军费开支，但让议(yì)员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦(bāng)数(shù)据，2022年(nián)，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻(z纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别ǔ)碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或7月的(de)某(mǒu)次会议上(shàng)再度(dù)加(jiā)息25个基(j纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别ī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数(shù)据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将达(dá)到110亿(yì)美元左右(yòu)，较市(shì)场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的(de)人工智能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级(jí)研究员黄(huáng)科在(zài)接受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月(yuè)加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本(běn)持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)距离此前(qián)预期有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需阶(jiē)段(duàn)性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面(miàn)临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国(guó)内(nèi)政策(cè)利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能(néng)如期出现，但国(guó)内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利(lì)空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的(de)政策不及预期后(hòu)，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可(kě)能在7月的(de)半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据公布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具(jù)备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别fú)下(xià)探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那(nà)么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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