金融界4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作相关业务，保护境内(nèi)外(wài)投资者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国(guó)人民银行制定(dìng)了(le)《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中(zhōng)国人(rén)民银行有关部门(mén)负责人表示，未来中(zhōng)国人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调整交(jiāo)易和清(qīng)算额度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为(wèi)境外投资者(zhě)提供更加便利高效(xiào)的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将(jiāng)结(jié)合(hé)各方(fāng)面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对(duì)等互利(lì)的(de)原(yuán)则下，适时研究(jiū)扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国(guó)人民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)要(yào)求的境外投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人(rén)民银行(xíng)关于境外(wài)央行、国际(jì)金融(róng)组(zǔ)织、主权财(cái)富基(jī)金运用人民币投资银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步(bù)做(zuò)好境(jìng)外机构投资者(zhě)投资银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)有关事宜(yí)的(de)公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券(quàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行办(bàn)法》（中国(guó)人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件要求、完(wán)成(chéng)银行间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)投资者等(děng)，可根据(jù)《内地与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”。

　　二、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以签署的(de)协议(yì)范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)开展“北向互换通(tōng)”交易前(qián)可以与交(jiāo)易对手方签署(shǔ)经中国人(rén)民银行认(rèn)可的衍生品主协(xié)议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品(pǐn)执行协(xié)议（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内(nèi)投资者应(yīng)当将是(shì)否签署协(xié)议、签署协议(yì)类型等事项(xiàng)向中国外汇交易中心备案。目(mù)前(qián)，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互(hù)换(huàn)通”衍(yǎn)生品(pǐn)协议(yì)，待(dài)其正(zhèng)式发布后(hòu)也(yě)可供境内外投资(zī)者(zhě)选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资(zī)者的投资范围(wéi)是什么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境外投资者现阶(jiē)段(duàn)可在银行间市场开展符合集中清算要求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子交易平台、境内电子交易平台包括(kuò)哪(nǎ)些？境外投资者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前“新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息北向互换通”下受(shòu)认可的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受(shòu)认可的电子交(jiāo)易平台，受(shòu)认(rèn)可的境内电子交易平(píng)台为中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)。

　　为便利境外(wài)投资者开展人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由境内(nèi)投资者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商）与境(jìng)外投资者进(jìn)行交(jiāo)易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单可在(zài)中国外汇交易中心网站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易在(zài)境内电子交易平台达成，交易(yì)一(yī)经达成即视为(wèi)交易已确认。境外投资者可通过中国(guó)人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易(yì)平台与境(jìng)内电(diàn)子交易平台的连接，向境内电(diàn)子交新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息易平台发送交(jiāo)易指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通(tōng)”报价(jià)商(shāng)达成交易。

　　五、中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境内清(qīng)算机构和香(xiāng)港证监会认可的境外清(qīng)算机构包括哪(nǎ)些(xiē)机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可(kě)的境内清算机构为银(yín)行间市场清(qīng)算所股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清算所），香港证监会认可的境(jìng)外(wài)清算(suàn)机构为香港(gǎng)交易(yì)所旗下(xià)香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的(de)主要流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得场外结算公司清算会员资格或作为清算客户委托(tuō)场(chǎng)外结算公司(sī)综(zōng)合清(qīng)算(suàn)会(huì)员代(dài)理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合(hé)清算会员(yuán)签(qiān)订客户清算协议。交易达成后，境内外清算(suàn)机构(gòu)对交易进行风(fēng)控检查，对于符合(hé)集中清算要(yào)求的交易(yì)及时纳入(rù)集中清算。境外(wài)机构通过(guò)场外结算(suàn)公司(sī)或其综合清算会员(yuán)完(wán)成保证金及(jí)资金(jīn)结(jié)算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外清算机构如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指(zhǐ)清算(suàn)机(jī)构(gòu)作为中(zhōng)央对手方针对(duì)已成交的交(jiāo)易充当买方的卖(mài)方和卖(mài)方(fāng)的买(mǎi)方的一种法律安排(pái)，并据此与(yǔ)买方和卖方(fāng)建立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方(fāng)之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成的(de)交(jiāo)易(yì)在经过上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司于当(dāng)日将(jiāng)交易进行合约替代，进入(rù)集中清算，生成为(wèi)三(sān)个独立(lì)的新(xīn)合约，分别(bié)为境外参与者与场外结算公司、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清(qīng)算所与境(jìng)内参与(yǔ)者之间(jiān)的合约。境外与境(jìng)内(nèi)参与者之间将不(bù)再存在(zài)合同关(guān)系。对于未纳(nà)入集中清算(suàn)的(de)交易，依照成(chéng)交双方约定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之(zhī)间的(de)跨境资金(jīn)结算主要(yào)通过人民币跨境支付(fù)系统(tǒng)办理。同时，场外(wài)结算公(gōng)司(sī)可在境(jìng)内银(yín)行开立(lì)人民币基(jī)本(běn)存款账户(hù)和人(rén)民(mín)币“互(hù)换通”结算专用(yòng)存款账(zhàng)户（NRA账(zhàng)户），作为极端情况下应急结(jié)算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交易结算需要(yào)在应急(jí)情况下所融入资金的本息和费用以及(jí)符合(hé)中国人(rén)民(mín)银(yín)行规(guī)定的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互换通”业(yè)务风控方案的(de)一部分(fēn)，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池安排(pái)。双方(fāng)向“互换通”资源池(chí)缴(jiǎo)纳担保品，该资(zī)源(yuán)池独立(lì)于(yú)每一中央对手(shǒu)方从各自清算(suàn)参与者(zhě)收取和追缴的保证(zhèng)金、清算基金之外，不(bù)用于任何会员(yuán)机构的违约(yuē)损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所向资源池缴纳(nà)的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于(yú)境外开立的“互换通”专用(yòng)账户，场外(wài)结算公司向资(zī)源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放在以(yǐ)上海清算所名义于境内开立的(de)“互换通”专用人民币(bì)/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权(quán)债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要求。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口计算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要求，并通(tōng)过境(jìng)内(nèi)外存管(guǎn)银行办理人民币或外(wài)币资金的跨境(jìng)划转。

　　有(yǒu)汇报责任(rèn)的机(jī)构应当(dāng)及时(shí)履行报送(sòng)义(yì)务。上海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)境内资源池(chí)存管银行应当(dāng)向人民(mín)币跨境(jìng)收付信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支信息；被撤销的交易(yì)如(rú)涉及双边结算补偿(cháng)金的，相(xiāng)关(guān)境(jìng)内(nèi)结算银行应当进行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当(dāng)按(àn)照规定履行国(guó)际收支统计(jì)申报义务，原则上“互换通(tōng)”交易和资源(yuán)池业务由(yóu)上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所集中进行(xíng)国际收(shōu)支统计(jì)申报，补(bǔ)偿金等不经由上海清算所(suǒ)清算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资(zī)者等相关主体进(jìn)行(xíng)国际收(shōu)支统计(jì)申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通(tōng)”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确(què)保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充(chōng)分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债券(quàn)市场的(de)情况，初期(qī)全市场每日(rì)交(jiāo)易净限(xiàn)额为200亿元(yuán)人民币(bì)（即(jí)全部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额每日不超过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元人(rén)民币(bì)（即上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司(sī)之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人(rén)民币）。未来(lái)，可根(gēn)据市场发展情(qíng)况适时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的人民币购售业务相关规定具体包括哪些(xiē)文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人(rén)民币购(gòu)售业务的相关(guān)文件主要(yào)包括：《中国(guó)人民银行关于明确跨(kuà)境人民(mín)币业务相(xiāng)关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关(guān)于调整人民(mín)币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民(mín)币购售业务范围(wéi)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅关于加强境外金融机构进入银行(xíng)间外汇市场(chǎng)开展人民币(bì)购售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管理有关(guān)事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于完善人民币购售业(yè)务管理有关问题(tí)的通知(zhī)》（银发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完(wán)善人(rén)民币购售业务(wù)境外参加行和境外清算(suàn)行进入银(yín)行(xíng)间外汇市场有(yǒu)关事项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在(zài)境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，沿(yán)用现有(yǒu)境外清算行和境(jìng)外参(cān)加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息(xī)报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业务管(guǎn)理规定，香港结(jié)算行在境内银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时(shí)，应当确(què)保与其相(xiāng)关的境外投(tóu)资者在本(běn)机构(gòu)的资金兑(duì)换是基于“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求。

　　十(shí)一(yī)、如何理解“使用(yòng)外汇参与交易(yì)的(de)，其交易到期或不再继续(xù)参(cān)与的，原则上应(yīng)当(dāng)通过香港结算行兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投资内地银行间金融衍生品市场(chǎng)，使(shǐ)用(yòng)外汇的境外投(tóu)资者可在香港结(jié)算(suàn)行(xíng)办理外汇资金兑(duì)换，香港(gǎng)结算行由(yóu)此(cǐ)所产生的头寸可(kě)到境内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘。初期(qī)，境外投(tóu)资者可选择一家(jiā)香港结算(suàn)行办理(lǐ)业务。香(xiāng)港结(jié)算行为境(jìng)外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时，应当做好真实性审核(hé)相关工作，确(què)保所兑(duì)换的资金用于“北(běi)向互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民(mín)币资(zī)金，可继续投资，如(rú)用于非“北向互换通”投(tóu)资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易报告有哪些(xiē)要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融市(shì)场基(jī)础设施应(yīng)当向中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行认可(kě)的交易报告库报告(gào)“北向互换(huàn)通”交易相关数据。中国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心是中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可的“北向互(hù)换通”数据(jù)的交易报告库，在中国(guó)外汇交易中心(xīn)达成的“北(běi)向互(hù)换通”交易，境(jìng)内外投资者无(wú)需另行报告(gào)。此外，中国人民(mín)银(yín)行和相关监管部(bù)门可以根据需要(yào)向基础(chǔ)设施调取与境外(wài)投资者投资活动相(xiāng)关的(de)数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会(huì)发布相关配(pèi)套业务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布，境内电子(zi)交易平(píng)台(tái)、境内外(wài)清算机构将制订(dìng)配套的业(yè)务规则(zé)等文件并(bìng)对外发布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行(xíng)将根据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时增加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度(dù)，优化交(jiāo)易清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加便利高效的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原(yuán)则下，适时(shí)研(yán)究扩展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息