近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估(gū)48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗行情持续发酵，市场(chǎng)也(yě)预期此次(cì)央企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础(chǔ)化(huà)工(gōng)、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养(yǎng)殖业、数字(zì)媒体板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的(de)北(běi)向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而(ér)减持，不(bù)过，具体个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖(wā)掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间。结合政策方向(xiàng)来看(kàn)，未来(lái)的投(tóu)资机(jī)会主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略性(xìng)重组和(hé)专业化(huà)整(zhěng)合，以及存在(zài)优(yōu)质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组(zǔ)预期的(de)板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和(hé)船舶制(zhì)造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受益业务预期与(48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗yǔ)估值逻辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如(rú)公共事业领域与三(sān)大通(tōng)信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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