5月迎来开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市(shì)场对(duì)于(yú)人工智能、消费、新能源等板(bǎn)块看法分(fēn)歧(qí)较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行业(yè)来(lái)看(kàn)，机械(xiè)设备行业板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板块(kuài)罕(hǎn)见出(chū)现(xiàn)多(duō)只(zhǐ)金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与中特(tè)估概念有所重叠(dié)。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化(huà)，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒(méi)板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮(yǐn)料、商贸零售的(de)关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商(shāng)推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度来看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被2家及(jí)以(yǐ)上的机构共同推荐(jiàn)。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股同时获得3家(jiā)以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和(hé)、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒板(bǎn)块受关(guān)注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游戏）有望放量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回(huí)看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴(wú)证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证券以12.42%的(de)收(shōu)益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项(xiàng)成(chéng)绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时(shí)获得(dé)4家机构的金(jīn)股中仅宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走？机构多数(shù)持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商对五月份的投资方向(xiàng)做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的(de)行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对地(dì)产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了(le)美(měi)国(guó)股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论(lùn)，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我(wǒ)们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年中仅2013年全(quán)A指数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个月的市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现，则(zé)四年均报(bào)下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大项目的(de)陆续推出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险(xiǎn)及资(zī)产(chǎn)价(jià)格(gé)风险的容忍度(dù)正在降低，但在(zài)投资缺口(kǒu)重回下(xià)行通道(dào)、通(tōng)胀继(jì)续(xù)低(dī)位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不(bù)举、定点(diǎn)发力的(de)“微刺(cì)激”难(nán)以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略(lüè)认为(wèi)市场依然维持震荡(dàng)格局(jú)，长期(qī)看二级市场估值体系国际化(huà)是趋势(shì)，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做牛鬼蛇神是什么生肖一把反弹牛鬼蛇神是什么生肖，国(guó)企(qǐ)改革(gé)红利释放(fàng)非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增(zēng)加(jiā)资(zī)本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本(běn)会带来(lái)股票供给压力，市场尚(shàng)未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经(jīng)济下行压(yā)力(lì)暂时有所缓和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望(wàng)经(jīng)济会出现持续(xù)或者大幅改善;资金利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着流(liú)动性出现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍(réng)难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供(gōng)给担忧。总体上仍维(wéi)持二季(jì)度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘股如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境(jìng)，一(yī)些积极因素(sù)正(zhèng)出现(xiàn)，将给(gěi)市场(chǎng)带来一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面(miàn)，部分龙(lóng)头成长股(gǔ)业(yè)绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策性(xìng)、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管理层的(de)政策取向来看(kàn)，短(duǎn)期(qī)打破概(gài)率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月(yuè)有些积极因(yīn)素出现(xiàn)，建议备战回(huí)调(diào)后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速下行确(què)立(lì)，并将继续;其(qí)次，前期小批多次的微(wēi)刺(cì)激下，市(shì)场对短期(qī)经济(jì)预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对(duì)冲(chōng)来自房地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下(xià)行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再(zài)次(cì)，改革(gé)和结(jié)构调整(zhěng)依(yī)然是政策主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托底(dǐ)，政(zhèng)策不(bù)全面(miàn)放松的情(qíng)况下(xià)，房地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏好都有(yǒu)不利影响。监管(guǎn)部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难以改变基本(běn)面弱平衡向下打(dǎ)破(pò)的趋势(shì)，5月(yuè)份市场(chǎng)仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 牛鬼蛇神是什么生肖