700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了(le)香港(gǎng)交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资(z生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写ī)很吸引人(rén)的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充(chōng)分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写guǎn)理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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