近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重要的(de)机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而(ér)受到欢(huān)迎(yíng)；动(dòng)力电(diàn)池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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