踩上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三(sān)六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧(ba)等平台投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一(yī)季(jì)度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利(lì)润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年(nián)年报显示(shì)，截至报告(gào)期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山(shān)的互(hù)联网广告及服(fú)务(wù)收(shōu)入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收入(rù)增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润的(de)表现则(zé)更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报(bào)和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股价的(de)暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户(hù)数19.92万户，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本(běn)不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东(dōng)合(hé)计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式吒汽车去年财务数(shù)据(jù)曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零(líng)此前公告(gào)披露(lù)的数据(jù)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资(zī)权(quán)。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资(zī)权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)企(qǐ)业，对应的增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发(fā)布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东(dōng)方签(qiān)署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对(duì)外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司(sī)的(de)投资收益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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