财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有(y家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕ǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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