美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同(tóng)意加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备(bèi)暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之(zhī)后可(kě)能没(méi)有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的(de)必要(yào)性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃(chī拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)紧(jǐn)，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力(lì)市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其他人暗示(shì)，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代(dài)以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择(zé)是有(yǒu)必拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？要的，接下(xià)来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息(xī)。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他们现在(zài)对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示(shì)，共(gòng)和(hé)党这边(biān)要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英(yīng)伟达对(duì)二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

未经允许不得转载：绿茶通用站群 拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？