随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会(huì)导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去年全年(nián)纯碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年(nián)池子为什么被封杀随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去(qù)年高基数的(de)基(jī)础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角池子为什么被封杀度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增(zēng)加预期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对(duì)来(lái)说更(gèng)受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市(shì)场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对(duì)明显。

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