今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历0000; line-height: 24px;'>十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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