本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶圆生(shēng)产代(dài)工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯(chún)晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展规(guī)划及(jí)“芯屏(píng)器合”的产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际(jì)知名企业合作设立晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面板显(xiǎn)示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入(rù)和产品价(jià)格(gé)上涨利(lì)润来到了(le)31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为(wèi)龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医(yī)疗服务网(wǎng)。服务(wù)病(bìng)种涵(hán)盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科、儿科(kē)、内(nèi)科、外科、疼痛、全(quán)科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民(mín)营医院里(lǐ)毛(máo)利率(lǜ)算比较(jiào)低(dī)的那一档，未(wèi)来主要看扩张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是(shì)收(shōu)入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头产首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式品的设计、研发(fā)和生(shēng)产及涂布(bù)技(jì)术产业化(huà)整(zhěng)体解决方案能(néng)力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的核心(xīn)部件，涂布是继(jì)制备正负极(jí)浆料(liào)完(wán)成后的下一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用(yòng)于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂(tú)布、钙钛(tài)矿太阳(yáng)能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电(diàn)池(chí)电极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业(yè)绩在21年(nián)爆(bào)发，22年业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本见顶，下(xià)游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂矿价格大(dà)幅下(xià)滑(huá)，且公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中很小的一块市(shì)场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模(mó)块封装的代工服务的制造(zào)商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸到(dào)模(mó)组(zǔ)封装，为(wèi)国内(nèi)外(wài)客(kè)户提供一(yī)站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的(de)半导(dǎo)体(tǐ)产品公司提供完整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联企业(yè)，处于(yú)规(guī)模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高(gāo)，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容(róng)易快(kuài)熬出头(tóu)了(le)（资本支出高(gāo)峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游(yóu)需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是(shì)要比(bǐ)那些(xiē)已经规模化完成(chéng)有利润的公(gōng)司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿(yì)，非常(cháng)大的IPO了(le)，不太乐观未(wèi)来的(de)走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从(cóng)事分散染(rǎn)料及其滤饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分(fēn)散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫无(wú)亮(liàng)点，业(yè)绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业景气度(dù)也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服务领域，为客户提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购后，公司继续(xù)独(dú)立经营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的(de)数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务(wù)，汽车数字化(huà)是趋势，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不(bù)算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什(shén)么(me)研(yán)发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服(fú)务。电力(lì)工(gōng)程技术服务占主营业(yè)务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是(shì)公(gōng)司主要(yào)收入和利(lì)润来源。电力(lì)工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询、设(shè)计(jì)、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理信息(xī)设(shè)计咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术服务收入(rù)为(wèi)主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国家电(diàn)网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业务，所(suǒ)以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现(xiàn)金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片(piàn)设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套射频前(qián)端芯片设计能(néng)力和集成化模组研发能力(lì)，技术体系以功率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设计能力为核(hé)心(xīn)，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件(jiàn)的设计能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段(duàn)需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要(yào)是(shì)大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即(jí)便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未来解禁后(hò首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式u)都会(huì)成(chéng)为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事防(fáng)空预警雷达研(yán)发(fā)、生(shēng)产、销售和(hé)服务的国(guó)家级高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内军(jūn)方客户和军工集(jí)团。成(chéng)立(lì)至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要(yào)生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远没有回(huí)到20年，且关(guān)联交易(yì)占比越来越高，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极(jí)高的(de)军工企业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移动互(hù)联(lián)网相关场景客(kè)户提供(gōng)移(yí)动互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融(róng)合运营、分发(fā)运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入(rù)、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应用等综合(hé)解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据(jù)客户需求(qiú)提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式)服务(wù)及技术服务。一家售卖(mài)移动流(liú)量(liàng)、话费、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要(yào)盈利(lì)模(mó)式(shì)是获得购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖(mài)流(liú)量的公司(sī)，主要是(shì)卖视(shì)频会员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越(yuè)来(lái)越差，且互联网流(liú)量(liàng)已经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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