OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司哲库科技，引(yǐn)发(fā)了公募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购入基(jī)础(chǔ)设施(shī)资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目(mù)的原始(shǐ)权益人(rén)相(xiāng)关负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能(néng)事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理(lǐ)性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二(èr)级市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的(de)事件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二(èr)级市场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最(zuì)近几个交易(yì)日二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)表现欠(qiàn)佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌(diē)幅达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上看(kàn)，目前上市(shì)的(de)8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均(jūn)有不同(tóng)程度(dù)下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披(pī)露张江光大园(yuán)项目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二(èr)级市场价格出现波(bō)动。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上述人(rén)士看来，尽管出于(yú)风险规避(bì)的(de)原(yuán)因，最近几个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出，但是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示，目前随着二级市场价(jià)格下跌，风(fēng)险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素(sù)影响，不好判(pàn)断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位(wèi)业内人士(shì)表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不(bù)少(shǎo)产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率(lǜ)高的(de)产品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投(tóu)资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业(yè)园区、物(wù)流类等(děng)REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行董(dǒng)事高如(rú)星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳过(guò)度对经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑(kēng)。”不过，他(tā)也(yě)强(qiáng)调，最终还(hái)是落到租金(jīn)收入(rù)受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的(de)重要(yào)承租(zū)方之一，目前(qián)未(wèi)收到(dào)哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披(pī)露的张江光大园(yuán)项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项(xiàng)，一(yī)度二(èr)级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进行(xíng)了(le)解释(shì)说明，市场(chǎng)信心得到(dào)了一定(dìng)提振(zhèn)，二级市场价(jià)格表现(xiàn)也趋于平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开(kāi)的线(xiàn)上和(hé)线下的扩募(mù)说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将(jiāng)得到(dào)回升(shēng)。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之路又(yòu)迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突然确(què)实始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间即(jí)奔赴(fù)现场进行了沟通和(hé)核实工作，并(bìng)同(tóng)步启动了(le)应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的(de)可能事项(xiàng)。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区(qū)国(guó)资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关(guān)负责人介绍(shào)说(shuō)，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技(jì)术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实(shí)际租(zū)户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着手通(tōng)过签署租(zū)赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我(wǒ)们一(yī)些空间，但本着对首批扩募、对市场(chǎng)负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短期内(nèi)完(wán)成(chéng)去化(huà)。”相(xiāng)关负(fù)责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目(mù)一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那(nà)么多储备租户，之前的空置率(lǜ)为何未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持(chí)以市(shì)场化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租都属(shǔ)于正常(cháng)情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目(mù)前市场情况已有所好转。在看(kàn)到出(chū)租率下(xià)滑情(qíng)况没有得(dé)到及时修复(fù)后，张江这边(biān)也作(zuò)了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦和(hé)张江光大园(yuán)项目(mù)在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租(zū)金(jīn)水(shuǐ)平等方面也有一些差(chà)异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还有一(yī)些(xiē)独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也(yě)会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区(qū)域(yù)内的(de)不(bù)同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的(de)管(guǎn)理人都(dōu)竹荪煮多久变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在(zài竹荪煮多久)资源共享和联合营销方面(miàn)能(néng)更加充分(fēn)发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张江集团和张江高科目前在管资产(chǎn)约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将(jiān竹荪煮多久g)成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资产(chǎn)上(shàng)市(shì)平台目标的坚实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人表(biǎo)示(shì)，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩容的第一(yī)步，也(yě)是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一(yī)些突(tū)发情(qíng)况需(xū)要解(jiě)决(jué)，但是(shì)这和我们在张江科学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经(jīng)历的相比，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插(chā)曲。我们有信心排(pái)除万(wàn)难，尽(jǐn)一切可能化解当前突发(fā)事件的所有负面影响，维持预期和(hé)市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。”

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