北(běi)交所开市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局(jú)力度，今(jīn)年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交(jiāo军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到公(gōng)募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基金法(fǎ)规(guī)定(dìng)的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募(mù)新基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的(de)投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局(jú)力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优(yōu)质公司的代(dài)表(biǎo)，许多(duō)标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认(rèn)为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持(c军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次hí)股(gǔ)总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表示(shì)，公募(mù)基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股(gǔ)东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基(jī)金，在投资比(bǐ)例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存(cún)在(zài)差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新基金投资(zī)将(jiāng)深入细分产业(yè)链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的个(gè)股机会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持(chí)有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司中，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然(rán)受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表(biǎo)示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期投资的(de)角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业(yè)的投资(zī)价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的(de)性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛(sài)道(dào)，尤其是具有专精特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人(rén)士(shì)也(yě)称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的(de)创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们(men)相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业(yè)成(chéng)长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体(tǐ)细(xì)分(fēn)而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三(sān)个领域。”

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