在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高(gāo)于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增(zēng)速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上(shàng)引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下(xià)降，对于(yú)电(diàn)池厂商的(de)毛(máo)利率提(tí)升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基(jī)地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示(shì)，其(qí)截至(zhì)报告期(qī)末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整(zhěng)体状况(kuà赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么ng)，不少电池厂商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报告显示，其库(kù)存(cún)金(jīn)额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存(cún)货金额从去年底的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期(qī)在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库(kù)存(cún)多(duō)集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注意的是，在去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时(shí)代(dài)也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增(zēng)速将会比动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显示(shì)，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿(yì)元(yuán)的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大(dà)，“这是一个需(xū)求量(liàng)大(dà)于供应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才爆发。而在大(dà)储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订(dìng)单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户(hù)也(yě)正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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