美国历史上首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约(yuē)风(fēng)险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美(měi)国财(cái)长耶伦(lún)就美国债务违约发出(chū)警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可能最(zuì)早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法定借款(kuǎn)上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会(huì)参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举债额度比预(yù)期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信心(xīn)”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务上限的(de)重(zhòng)要性。“我(wǒ)们从(cóng)过去的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)了解(jiě)到(dào)，等到最后一刻(kè)才(cái)暂停或提高债(zhài)务(wù)上限可能会对(duì)企业和消费者信心造成严(yán)重损(sǔn)害(hài)，加重纳税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并对美国(guó)的(de)信用评(píng)级产生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在(zài)信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要(yào)的(de)一(yī)个原因是最近税(shuì)收收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以避免突破债务(wù)上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发布的(de)最(zuì)新(xīn)报告显示，美国在(zài)6月初耗(hào)尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任(rèn)菲利(lì)普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月(yuè)底的税(shuì)收收入低于国(guó)会预(yù)算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早(zǎo)些(xiē)时候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会(huì)的(de)四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日(rì)在白宫就(jiù)债务上限问题举(jǔ)行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日(rì)前(qián)曾(céng)警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的债(zhài)务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在(zài)未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场(chǎng)企业高管活(huó)动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国(guó)债务违(wéi)约(yuē)将导致失(shī)业，同时(shí)使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信(xìn)用卡上(shàng)的支出增加(jiā)。增加或(huò)暂(zàn)停31.4万亿(yì)美(měi)元的借款(kuǎn)上限是国(guó)会的(de)“基本责任”。她(tā)警(jǐng)告说，如果债务违约将引发一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难(nán)，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成本。极大增加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美(měi)国企业将面(miàn)临不断(duàn)恶化(huà)的信贷市场，政(zhèng)府可能无法向依赖社会保障的相关(guān)家(jiā)庭和老年人发(fā)放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务上限的对(duì)峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共(gòng)和两党围绕(rào)债务上(shàng)限的党争不(bù)断加剧，引发全球对于美(měi)债违(wéi)约可(kě)能引发(fā)金融(róng)动荡的担(dān)忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上限(xiàn)是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的为履行已产生的支付(fù)义务而举债(zhài)的(de)最高额度，触(chù)及这条“红线”意(yì)味着美国(guó)财政部(bù)借款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声(shēng)明称，美国(guó)总统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人(rén)必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道，美国参(cān)议院多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极端(duān)让步而进行的(de)鲁莽尝(cháng)试(shì)”，并表(biǎo)示如果该法案到(dào)达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约(yuē)风险逼近

　　由(yóu)于美国(guó)债务(wù)上(shàng)限的法案(àn)谈判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率(lǜ)策略师(shī)认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催化剂(jì)是对随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么美国(guó)银行(xíng)体(tǐ)系的(de)担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价美联储下(xià)周最后一次(cì)加息，这与我行的美国经济(jì)团队的预(yù)期一致。进一步加息是有可能(néng)的，但考虑到银行体系的漏(lòu)洞，加(jiā)息面临着更大(dà)的障碍。预计美国(guó)债务(wù)上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩(mó)根大通预计(jì)，美国债务上限(xiàn)问题最早将在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债(zhài)出现技(jì)术(shù)性违约的风险(xiǎn)“不小(xiǎo)”。摩(mó)根(gēn)大(dà)通在报告(gào)中表示，预(yù)计有关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的(de)辩(biàn)论都将“危险地逼(bī)近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行的(de)美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高(gāo)美国债务上限对未来的(d随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么e)僵局没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后(hòu)期限的时间(jiān)可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初(chū)步统计数(shù)据透露(lù)的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的(de)“疲(pí)弱”税(shuì)收表明，在6月上半(bàn)月达到美(měi)国债(zhài)务上限的可(kě)能性(xìng)大幅增加了。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研究表(biǎo)示，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过特别(bié)措施和(hé)TGA余额两大(dà)途径(jìng)缓解(jiě)燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要(yào)是(shì)由税收同比减少与国会两(liǎng)党(dǎng)僵持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法流程、党派意向、后备方(fāng)案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致货(huò)币市场(chǎng)与债券市(shì)场加(jiā)大波(bō)动(dòng)，但(dàn)总体而言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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