昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是(shì)一(yī)份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是(shì)一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限(xiàn)额，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支(zhī)，但让议员(yuán)们在未来几个月通过正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表示不(bù)应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及(jí)时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油(yóu)价(jià)上涨，而是平(píng)衡(héng)价格(gé)，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价(jià)格反映了(le)市场对全球(qiú)宏观经济(jì)形势(shì)的评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美(měi)联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下来(lái)两次(cì)会议(yì)中(zhōng)美联储肯定会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示(shì)消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预(yù)期，由(yóu)于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两个(gè)英(yīng)特尔的(de)市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利(lì)益远超(chāo)人(rén)们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合(hé)约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各方(拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内(nèi)经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材(cái)下(xià)游需求恢(huī)复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又(yòu)出(chū)现明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度(dù)表观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺(cì)激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表现一直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能(néng)如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国(guó)内下(xià)一个(gè)相对重要(yào)的(de)政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需平衡的预期(qī拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力(lì)煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的(de)供应压(yā)减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出(chū)口再上(shàng)台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌(diē)一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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