昨天深夜，恒(héng)大突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公司收到(dào)广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的执行通(tōng)知书。本公司(sī)、本公司附(fù)属(shǔ)公(gōng)司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公(gōng)司(sī)控股股东及执(zhí)行(xíng)董事许家(jiā)印是(shì)该执行通知的(de)被执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和(hé)信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订有关(guān)恒大地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资(zī)人民币(bì)50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资协议(yì)项(xiàng)下的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收(shōu)益(yì)。

　　根据该执行通(tōng)知，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及(jí)执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执行(xíng)寻求解决是(shì)市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执行通(tōng)知(zhī)意味(wèi)着(zhe)恒大集团与(yǔ)曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下(xià)来，如果不能妥善解(jiě)决(jué)被执行(xíng)问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要(yào)进一步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据并未(wèi)让她(tā)相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够的(de)限制性货币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是(shì)适当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集(jí)中(zhōng)在近期美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足够的(de)限制性，以降低通胀(zhàng)，并创造(zào)条件，支(zhī)持(chí)持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消(xiāo)费者的长期通(tōng)胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低，反映出(chū)人们(men)对美国经济前景的担忧(yōu)日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数(shù)初值64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关(guān)注(zhù)的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美(měi)联储密(mì)切关注长期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实现，并导(dǎo)致通(tōng)胀居高不(bù)下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信(xìn)心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激(jī)进(jìn)加(jiā)息75个基点中起到(dào)了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目(mù)”，并强调(diào)了美(měi)联(lián)储保(bǎo)持长期通胀预期稳(wěn)定的(de)重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国(guó)际(jì)黄金、白银期(qī)货价格持(chí)续下(xià)跌，尤(yóu)其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大(dà)单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人(rén)数超预期抬(tái)升，表现不佳(jiā)的数据使得投(tóu)资者(zhě)对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年(nián)内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资(zī)产的美(měi)元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充(chōng)分消化，上行驱动不足(zú)，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多重(zhòng)利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作(zuò)用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时(shí)间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储可能(néng)很快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银承压(yā)下跌。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体(tǐ)系表(biǎo)现出(chū)去美(měi)元化的运(yùn)行趋势(shì)，美(měi)元(yuán)在各国国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄金(jīn)的(de)实物需求有(yǒu)非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联(lián)储与(yǔ)市场就年内美元货币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对高利率的(de)环境下，美国的经(jīng)济及(jí)金融(róng)领(lǐng)域的压力必(bì)然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要(yào)受美联储(chǔ)货(huò)币政策和(hé)避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下(xià)降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张(zhāng)晨世界上女性最开放的是哪个国家表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日(rì)”仅半月(yuè)有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在(zài)截止日前(qián)形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评级(jí)下调(diào)情形出现，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金(jīn)工业(yè)属(shǔ)性更(gèng)强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰(tài)期货(huò)贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并(bìng)不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据(jù)同样不理想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望担忧的交易(yì)动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银(yín)以及铜等此(cǐ)前相对高(gāo)位的品种(zhǒng)受(shòu)到(dào)“世界上女性最开放的是哪个国家狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加(jiā)息后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息(xī)的预(yù)期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展望存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要(yào)关注美(měi)联(lián)储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国内(nèi)工(gōng)业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是否(fǒu)会激发下(xià)游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺口(kǒu)扩(kuò)大(dà)，且显性(xìng)库存处于低位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除了美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)外(wài)，还(hái)需关注(zhù)国(guó)内经济(jì)数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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