全球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持(chí)仓曝(pù)光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃(wò)尔玛(mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市(shì)场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失(shī)衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济(jì)体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够(gòu)的(de)空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币(bì)政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做(zuò)出决策(cè)。

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