而(ér)在行业方面(miàn)，沪(hù)上一家(jiā)公募机构分析，由于(yú)近(jìn)日以游戏为代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块(kuài)有所(suǒ)调整，主因是前(qián)期炒作(zuò)有逐步退潮趋势(shì)，中(zhōng)期在市场炒作热度有(yǒu)所回落。但从长期看(kàn)，资金还会长期(qī)关注数字化对生产力的(de)提升，因(yīn)此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒(méi)等调(diào)整(zhěng)下来的行业，可能会继续受到(dào)了(le)资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　也有(yǒu)行业机构认为(wèi)，近期上证50、沪深(shēn)300等(děng)权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值有关。

　　民(mín)生加银基(jī)金表示(shì)，伴随大金融、大(dà)基建等权重股高位调整，上周沪(hù)指下跌(diē)。前期部(bù)分板块短期上冲较快，导致博(bó)弈资(zī)金出(chū)现分歧，随(suí)着建筑、银行、石化等PB逐步修复，权(quán)重板块(kuài)内部出(chū)现分化，获(huò)利兑现需求叠(dié)加经济数据不(bù)及预(yù)期，权重板(bǎn)块回调带动大盘(pán)指数(shù)回落。

　　不过，民生加银(yín)基金(jīn)认(rèn)为，从长远看，“中(zhōng)特估”或有望引(yǐn)领(lǐng)低(dī)估值央企的价值重估，有基本面(miàn)支撑的低估值央企或有(yǒu)望(wàng)受益。

　　博时基金权(quán)益投资一部基金经(jīng)理(lǐ)吴鹏也认(rèn)为，“中特估”投资的部分底(dǐ)层逻(luó)辑仍(réng)旧是过去的A股市场对(duì)部(bù)分传统行(xíng)业国央企的严重(zhòng)低配和低估。而在这种大幅(fú)低(dī)估和(hé)低配背景下(xià)，部(bù)分企业因为自身经营改善、高股(gǔ)息水平等特(tè)征，使得其估值修复成为了(le)可(kě)能。虽然经过(guò)前期反弹(dàn)，大金融(róng)整(zhěng)体估值仍旧处于低位，由于情绪和(hé)资(zī)金仍(réng)旧是主导(dǎo)，短期表(biǎo)现(xiàn)存在剧烈波动(dòng)可能；从中期看，整体大(dà)金融(róng)当前估值仍旧处(chù)于(yú)中低水平(píng)，部分个(gè)股尤其是基(jī)本面明显(xiǎn)改善的(de)个股(gǔ)，仍旧(jiù)有估值修(xiū)复(fù)的空间。

　　基(jī)建、非银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具(jù)吸引力

　　在(zài)上周下跌(diē)的A股市(shì)场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买”趋(qū)势，净流入资金(jīn)超出净流出(chū)资金。但也有部分短(duǎn)期(qī)涨幅偏高、短期(qī)行情板块(kuài)，以及部(bù)分海外(wài)指数遭遇资金的净卖(mài)出。

　　从资金净流出榜(bǎng)单看，今年涨(zhǎng)幅(fú)超20％的基建50ETF单日净流(liú)出4.76亿元(yuán)，为单日之(zhī)最。另外(wài)，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生科技ETF等多只产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指数中，今年(nián)来“越跌越(yuè)买”的创业(yè)板ETF、创业(yè)板50ETF，单日出现短暂净流出现象，华夏、南方(fāng)、富(fù)国旗下中证(zhèng)1000ETF产品(pǐn)，也在单日出现(xiàn)净流出，而(ér)今年涨幅接(jiē)近(jìn)20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股市调整(zhěng)中迎(yíng)来“获利(lì)了结”资金，单日(rì)净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家(jiā)公募机构评价，基建板块受益于“一带一(yī)路”板(bǎn)块(kuài)前(qián)期涨幅较大(dà)，有调整要(yào)求，可能会受到获(huò)利(lì)盘的短期卖出。不过，从长期看，经(jīng)济复苏趋势(shì)确立后(hòu)，“顺(shùn)周期”板(bǎn)块的(de)整体(tǐ)机会值得关(guān)注。

　　民生加银基金评(píng)价净流出的证券保(bǎo)险(xiǎn)板块称，一季(jì)报陆续披露，非银(yín)金融业绩超预期，证(zhèng)券(quàn)板块市场交投活跃度较一季度显著(zhù)改善，差(chà)异化最低结算(suàn)备付金缴纳比例机(jī)制引入，证券公司(sī)保证金比例下(xià)调，经济温和复苏下行业景(jǐng)气度有望持续(xù)修复。保险板块一季报(bào)净利润(rùn)超预(yù)期，部分险企(qǐ)凭借(jiè)储蓄(xù)险的产(chǎn)品力实(shí)现了一定的增长，负债(zhài)端(duān)V型反转趋(qū)势较(jiào)明显(xiǎn)，资产端或有望维(wéi)持较高(gāo)增速。

　　而针(zhēn)对(duì)电力板块，民生加银基(jī)金认为，2023年宏观经(jīng)济运行总体回升(shēng)有(yǒu)望(wàng)将(jiāng)促进(jìn)电力(lì)消(xiāo)费需(xū)求增长(zhǎng)。受上年(nián)同期低基数等(děng)因素(sù)影响，预(yù)计(jì)今年(nián)二季(jì)度(dù)电力消(xiāo)费增速将有望回(huí)升。在电力市场化改革的持续推(tuī)进(jìn)下，电价趋势(shì)有望(wàng)稳中小(xiǎo)幅上(shàng)涨，电力现货市场和辅助服务市场机(jī)制有(yǒu)望持续推广，容量补偿电价(jià)等机制或有望出台。

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