AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块，吸引人全市场的目(mù)光。

　　随(suí)之而(ér)来的是，不仅不(bù)少上市公司宣布试水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以AI试(shì)水投资者关系(xì)管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季度(dù)报中(zhōng)，无(wú)论(lùn)是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派(pài)，众(zhòng)多基(jī)金(jīn)经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的(de)颠覆性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长期投资(zī)价值，但是对(duì)于短(duǎn)期人工智(zhì)能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下(xià)，也(yě)有基金(jīn)经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经(jīng)理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内(nèi)容阐述了人(rén)工智能对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比如医疗、教育(yù)、工业生产(chǎn)、环境保护和可(kě)持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文中(zhōng)表示(shì)，人工智能领域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战，将极大地(dì)影响我们的(de)生活方式和社(shè)会发(fā)展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续发(fā)展，需要建立完善的法(fǎ)律法(fǎ)规和伦理准(zhǔn)则，以(yǐ)保(bǎo)护个人(rén)隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能(néng)带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推动这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也(yě)明确表示，产业(yè)方向上(shàng)，我们坚定的看好人工(gōng)智(zhì)能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的调(diào)仓，方向上主要(yào)是受(shòu)益于人工智能的(de)计算机和传媒互联网行业。数字化的(de)核(hé)心逻辑是(shì)提(tí)高效率(lǜ)，而高质量(liàng)发展的核(hé)心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具(jù)体TMT行业的(de)观点(diǎn)时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网(wǎng)平台等(děng)提(tí)出自己想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本质是利用技(jì)术(shù)的手段，提升组(zǔ)织信息(xī)计算(suàn)、存储、传(chuán)播(bō)的效率，这(zhè)是一个长期(qī)向上的类消费行业，在美(měi)国是一个和互联网(wǎng)行业一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处于(yú)产(chǎn)业(yè)的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情背景(jǐng)下，大家越(y义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思uè)来越意识到(dào)数字化的重要性。而此轮数字化将会和人(rén)工智能(néng)深(shēn)度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的(de)机会。目前整个板块(kuài)的(de)估值都到了历史最低(dī)的水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金经理(lǐ)首次利用(yòng)人工智能(néng)完(wán)成(chéng)季报，也显示出人工智能确(què)实(shí)开始方方面面开始影响我们(men)的(de)生活、工作等(děng)，是一(yī)个历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资(zī)者(zhě)教育(yù)基地宣布(bù)成为百度(dù)文心一(yī)言首(shǒu)批(pī)生态合作(zuò)伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通过(guò)百度智能(néng)云接入文心一(yī)言能力，致力(lì)于(yú)创新投资者(zhě)关系管理(lǐ)新(xīn)模式，提(tí)升客户(hù)投(tóu)资体验(yàn)感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度(dù)市场(chǎng)热(rè)点，不少基金经理选择(zé)了积极参与布局，其中，除了科技成长派(pài)基金经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一季报可(kě)以看出，该基金一季度进行了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威视、金山(shān)办(bàn)公(gōng)，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　嘉(jiā)实大科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经理王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人(rén)工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的三(sān)大需求就是(shì)能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药(yào)。我们认为，各个细分行业的(de)beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重新成为(wèi)最重(zhòng)要的(de)增长(zhǎng)要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看好港股的(de)机(jī)会，特(tè)别是软(ruǎn)件和互(hù)联网领域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际(jì)上，除(chú)了(le)王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金(jīn)经理陈涛(tāo)在去(qù)年下半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于(yú)估(gū)值(zhí)、机构持仓(cāng)的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化等长期需求刺激(jī)下将(jiāng)迎来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不(bù)多处于(yú)成长(zhǎng)前(qián)期、对标国际也还有巨大成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以(yǐ)软件(jiàn)计算机为代表的科技(jì)板块内会(huì)持续(xù)有个股投资机(jī)会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思、嘉(jiā)实新(xīn)能源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能和可(kě)再生能源(yuán)将构成(chéng)未来社会的基石(shí)。在(zài)当下，随(suí)着经济的企稳(wěn)和新人工(gōng)智能浪潮(cháo)的进入，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将进入新(xīn)一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在(zài)一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他(tā)所管理(lǐ)的(de)基金维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合(hé)润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体(tǐ)现(xiàn)了对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股(gǔ)份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波的万家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度(dù)也进行了调(diào)仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行业结构(gòu)占(zhàn)比，减持地(dì)产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯(xùn)飞、三六零、金(jīn)山(shān)办公、中科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大(dà)重仓股之列，招商蛇(shé)口(kǒu)、保利发展退(tuì)出十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于调(diào)仓TMT行业的(de)原因(yīn)，莫海波表示，主要是基于对未来2年数(shù)字经济的看好。随着人口老龄(líng)化与经济(jì)发展模(mó)式转变，数据(jù)成为新的生产要素，高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)的核心在于(yú)全要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云计算、大(dà)数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有(yǒu)较好的(de)产业(yè)逻辑，通过信息技术全(quán)方(fāng)位赋能(néng)传(chuán)统行业，从生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵盖(gài)底层的通信网络、算力、算(suàn)法(fǎ)，以(yǐ)及多样(yàng)化的行业(yè)应用等，这是一个系统性工程，产业空间较大、持续(xù)时间较长，是未来(lái)具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金权益投资(zī)部总经理陶灿(càn)管(guǎn)理的(de)基金也重点布局了(le)TMT或人工(gōng)智能相关板块。比如，建信智能生活在(zài)一季(jì)度继续调(diào)整了行(xíng)业配(pèi)置，降低了制造业、大(dà)金(jīn)融(róng)地产行业的配置，增(zēng)加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布局(jú)了人工智能技术(shù)创新带来(lái)的相关产(chǎn)业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开始显现(xiàn)

　　不过，在义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思人工智能(néng)极致(zhì)行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报中(zhōng)表达了对人工智能的重(zhòng)视，但(dàn)一季度并未(wèi)加入对于AI领域(yù)的(de)布局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去一个(gè)季(jì)度中(zhōng)，以(yǐ)TMT为代表的科技(jì)板块(kuài)走(zǒu)出(chū)了轰轰烈烈的(de)行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的成功，这一成功比之前几次(cì)的如AlphaGo等(děng)更具现实意义，因(yīn)为本次的人工智能的应(yīng)用领域得(dé)到(dào)了(le)极大的拓展，模型具备了强大(dà)的(de)通用(yòng)性。这属于科技史上的一(yī)次重大创(chuàng)新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这一技(jì)术的应用和(hé)普及。未来我(wǒ)们应该更加重视这一领域(yù)的研究(jiū)和投资(zī)。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季(jì)度(dù)前十大(dà)重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理(lǐ)念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也(yě)提到了(le)对AI的(de)看好，但(dàn)他的基(jī)金持仓中也鲜少见到对(duì)相关(guān)板块的布局。他表示，除复合国家安全自主可控和产(chǎn)业趋势外，今年(nián)市场高(gāo)度关注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮(lún)的(de)科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大(dà)、更持(chí)久的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计算机、电子(zi)等偏成长行业的部(bù)分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的(de)非理性行为(wèi)，就(jiù)如同去(qù)年三季度半(bàn)导体及医药板块(kuài)的(de)抛(pāo)售，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也(yě)认(rèn)为，AI是不亚于互联网(wǎng)级(jí)别的技术要素(sù)革(gé)命，或许(xǔ)我们已(yǐ)经站在新一轮科技(jì)浪(làng)潮(cháo)带(dài)来(lái)的全球繁荣的开端。作为成长投资(zī)者，会积极学习和拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能(néng)的雏形。但她同时(shí)表示(shì)，也会努力在(zài)火热的行情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期(qī)业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星(xīng)的看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板(bǎn)块后续(xù)波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年(nián)三四(sì)季(jì)度布局了(le)不少人工智能相(xiāng)关(guān)的标的，在(zài)一季(jì)度(dù)对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大概(gài)率少于市场平(píng)均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已经超过(guò)了(le)40％。当然(rán)市场中有不少声音说这(zhè)次不一(yī)样(yàng)，交易占比创新高代表(biǎo)了主线行(xíng)情的确立，但我们还(hái)是(shì)认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星在银(yín)华心怡一(yī)季报中表示(shì)。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和(hé)后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也(yě)在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最重(zhòng)要的(de)事件(jiàn)之(zhī)一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在产业链不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配？市场当前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受(shòu)益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到了什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及渗透(tòu)率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和(hé)投(tóu)资(zī)之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思