投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国陈睿怎么了，b站陈睿事件(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有陈睿怎么了，b站陈睿事件12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益陈睿怎么了，b站陈睿事件板(bǎn)块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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