近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主(zhǔ)线的中特估(gū)行情持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推中见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语特估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不(bù)计算年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅(fú)相对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计(jì)算(suàn)机设(shè)备、养殖业、数见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特(tè)估(gū)行情发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演(yǎn)绎(yì)。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏(piān)低(dī)，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事(shì)业领域与三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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