今年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司(sī)最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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