全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调(diào)仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持(chíborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估(gū)了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球(qiú)货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国和(hé)其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经济和(hé)市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低了折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读。”