为了让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的(de)股票希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的(de)是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋维(wéi)没(méi)有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动(dòng)人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级市场交(jiāo)易(yì)影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)的(de)相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(c希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思hí)，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三条第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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