北交所开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存(cún)量产品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示(shì)，随着(zhe)北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投(tóu)资相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机(jī)会(huì)，开始加大布局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动资金的(de)加入使(shǐ)得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也(yě)引来更多(duō)资(zī)金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近(jìn)期(qī)北交所市(shì)场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所的(de)持股集中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映射，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏(piān)低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度重视(shì)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要(yào)投(tóu)资范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所(suǒ)个(gè)股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资(zī)北(běi)交所总市(shì)值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高，而(ér)去年下(xià)半年新能源行(xíng)业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北(b手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ěi)证50指数一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的(de)特征类似于一(yī)级半的市(shì)场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良好的(de)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于具(jù)体(tǐ)行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的(de)偏好，但是整体还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强(qiá手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确(què)，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北(běi)证50指数估(gū)值(zhí)有向上修复(fù)的(de)空间(jiān)，当前配置的性价(jià)比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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