北京时间5月6日晚，伯克希(xī)尔·哈撒韦召开(kāi)年度股(gǔ)东大会(huì)。公(gōng)司董事长93岁(suì)的(de)沃伦·巴菲特和副董事长(zhǎng)——99岁(suì)的查理(lǐ)·芒格先生(shēng)，一边吃喜诗糖(táng)果，一(yī)边(biān)回(huí)答了来自全球投(tóu)资者5个多小(xiǎo)时(shí)的互动提问。

　　在(zài)这(zhè)次股东会中，两位奥马哈“先知”再度和投资者分享了投资、成(chéng)功以及长寿的秘诀，并就(jiù)市场关(guān)注(zhù)的AI、新能源、美国(guó)银(yín)行(xíng)危机(jī)、苹果以及公司“接班人”等热点话题进行了探讨。 name是什么意思 name是姓还是名>

　　例如，巴菲(fēi)特(tè)在股东会上表示，他和芒(máng)格(gé)依然高(gāo)度(dù)看好苹果公(gōng)司。“如果让消费者选择，是放弃(qì)第二台车，还是放弃iPhone，我想大多数人会(huì)放弃(qì)第二辆(liàng)车。这是消费者行(xíng)为对(duì)苹果公司带来(lái)的(de)机会。”

　　同时，也(yě)谈到了台积电在(zài)产业链中的(de)重要(yào)位(wèi)置。巴(bā)菲特认为，“目前没有(yǒu)一家公(gōng)司可(kě)以与(yǔ)台积电相(xiāng)比(bǐ)拟，这家公司拥有非凡(fán)的领导(dǎo)地(dì)位。”

　　为了让读者能(néng)够在第一时(shí)间获取本次(cì)股东会(huì)最新观点，筛选出40条核心精华内(nèi)容，以飨(xiǎng)读(dú)者。

　　重点(diǎn)企(qǐ)业背后价值

　　01.

　　拿Pilot和(hé)Travel Centers比较(jiào)并不合理(lǐ)，

　　Pilot的选址要比后者好许(xǔ)多(duō)

　　会上，巴菲特说，“伯克希尔买卡(kǎ)车加油站Pilot比英国石油买Travel Centers贵的(de)原因是，买Pilot是一个分成三(sān)个阶段的交易，第(dì)一个阶段(duàn)价(jià)格很好，第二个阶段(duàn)由于他(tā)们去年优(yōu)异的(de)业绩对卖(mài)家很(hěn)有利。

　　自(zì)从我(wǒ)们在 2017 年购(gòu)买了Pilot 的股份以(yǐ)来，这部(bù)分股(gǔ)份(fèn)已进行了“股权”会计处理(lǐ)。2023年(nián)初，伯克希尔将购买(mǎi)Pilot的额外(wài)权益(yì)，这将使我们的所有权提(tí)高(gāo)到(dào)80％，并导致我们在财务报表中(zhōng)充分整合(hé)Pilot的(de)收益、资产(chǎn)和(hé)负债。拿Pilot和Travel Centers比较并不太合理(lǐ)，Pilot的选(xuǎn)址要比(bǐ)后(hòu)者(zhě)好许多。”。

　　02.

　　巴菲特(tè)：希望(wàng)能够拥有多个

　　具(jù)备沃尔(ěr)玛一样(yàng)分销能(néng)力的分销(xiāo)商(shāng)

　　巴菲特(tè)表(biǎo)示，“沃尔玛的(de)分销做的很(hěn)好，我们有很(hěn)多产品供应给它(tā)，但(dàn)有些产品很难(nán)让人们(men)只去沃尔玛购买，我们也会(huì)把产品的分销渠(qú)道多元化，我们希望(wàng)能够拥(yōng)有多个具备沃尔玛一样分销能力的(de)分销商”。

　　03.

　　巴菲(fēi)特：喜诗糖果(guǒ)虽(suī)然有(yǒu)101年的历史，

　　但其魔(mó)力(lì)也不是无限(xiàn)的(de)

　　再谈自身钟爱的喜诗糖果，巴菲特说，“喜诗糖果当前面临的问题不在于是否开新店。我和查理(lǐ)为了把(bǎ)这个品(pǐn)牌推向全球做过很多尝试，每次我(wǒ)们(men)都是在最初觉得(dé)走对了方向，但后来发(fā)现还是不(bù)行。喜诗糖果(guǒ)有101年的历史，虽然有自己的魔力，但(dàn)魔(mó)力也不是无限的。”

　　04.

　　芒格：电影行(xíng)业经营(yíng)难题比(bǐ)较(jiào)多

　　关(guān)于电影和迪士尼(ní)，芒格说(shuō)，电影行业是一个（经营）非常困难的(de)行业(yè)，是（竞争(zhēng)）非常严峻的行业。“举个例子，假如(rú)疫情前有70％的业务，随(suí)着疫情的来临，客流量减(jiǎn)少了，但电影院不(bù)能减少(shǎo)影片供应，也(yě)不能减少(shǎo)其他消(xiāo)耗品(pǐn)供应。”

　　05.

　　巴菲特：在(zài)收购动视暴雪(xuě)的事情(qíng)上

　　微软已(yǐ)经做(zuò)得(dé)非常出色了

　　有(yǒu)投资人(rén)提问，伯克希尔出售动视暴雪(xuě)股份(fèn)是否影响到了微软对其的收购？对此，巴菲特回复：“伯(bó)克希(xī)尔所有监管(guǎn)要求下应(yīng)披露的事项都已在(zài)13-F或10Q文(wén)件里写明了。至于(yú)微(wēi)软，我认为他们(men)已经做得非常出(chū)色了，为了达成(chéng)这(zhè)笔(bǐ)收(shōu)购，微(wēi)软与英国(guó)有关(guān)部(bù)门积极地(dì)进(jìn)行(xíng)了(le)合作，但这并不代表他们最终一定会成功，这(zhè)也不是愿意(yì)多花钱就能解决的问(wèn)题。我还不清(qīng)楚(chǔ)最(zuì)终结果会如何，但即使这笔收购最终没(méi)有成功，也不代(dài)表(biǎo)微(wēi)软(ruǎn)或动视暴(bào)雪有任(rèn)何的缺陷(xiàn)。”

　　关于苹果

　　06.

　　巴菲特高度(dù)肯定(dìng)苹果公司，

　　其在伯(bó)克希(xī)尔(ěr)持仓占(zhàn)比(bǐ)已超过了(le)能源业务(wù)

　　在股(gǔ)东大会上，巴菲特高(gāo)度肯定了苹果公司。他(tā)说，“苹果(guǒ)公(gōng)司在我们仓(cāng)位(wèi)中的(de)占比(bǐ)超过了能(néng)源(yuán)业务。虽然我们持有苹果的(de)股份(fèn)占(zhàn)比(bǐ)不高，但(dàn)每(měi)年的权重都在(zài)增加。我不懂(dǒng)手机，但我能看(kàn)明白消费者的习惯。如果让(ràng)消费者选(xuǎn)是(shì)放弃买手机还是放(fàng)弃买(mǎi)汽车，我想很多人会选放(fàng)弃(qì)汽(qì)车。”

　　“我(wǒ)们(men)不(bù)知道未(wèi)来趋势(shì)会(huì)如何(hé)发展(zhǎn)，但我们知道什么是正确的价格，我们可(kě)以在消费者行为方面(miàn)做(zuò)一(yī)定的预测(cè)，以(yǐ)及它对企(qǐ)业的威(wēi)胁。”

　　07.

　　巴(bā)菲特：在买第二辆车(chē)和买(mǎi)iPhone之间(jiān)选择(zé)，多数人可能会选择放弃买(mǎi)车

　　有投(tóu)资者对于苹果占伯克希尔组(zǔ)合(hé)的35％表示(shì)担忧，认为这已(yǐ)经接近了危险范围。

　　对此，巴菲特肯定地表示(shì)，“你(nǐ)的美元是(shì)好(hǎo)的。”以(yǐ)此来表示，这笔投资是没(méi)问题的，甚至是非常(cháng)有机会(huì)的。“铁路(lù)、能源和(hé)喜诗糖果等都是生意，而苹果的商业模式更好(hǎo)。消费者花钱的时候都(dōu)有自(zì)己的喜(xǐ)好，有些(xiē)人会花(huā)1500美元买(mǎi)一部手机，同样，也有人花3.5万美元买第(dì)二辆车。我(wǒ)认(rèn)为，如(rú)果他(tā)们要么放弃(qì)第二辆车，要么放弃他们的iPhone，我想，他们会放(fàng)弃第二(èr)辆车。”

　　08.

　　巴菲特：在芯片行业台积电(diàn)拥(yōng)有非凡的领(lǐng)导地位

　　《红周刊》事前发(fā)送了提问，想了解(jiě)伯克希尔在一个季度内快速买(mǎi)入卖出(chū)台积电的原(yuán)因。在问答环节，巴菲(fēi)特对此(cǐ)进行(xíng)了说明，在他看来台(tái)积电是世界(jiè)范围内管理最(zuì)完善(shàn)且(qiě)最重要的公司之一(yī)，即使是(shì)5至20年后也不会变。

　　“我重估过，尽管很多人想要提高美(měi)国的芯(xīn)片产能(néng)，但我认为，它只能留(liú)在(zài)（中(zhōng)国）台湾地区。我(wǒ)们通过(guò)Allegheny购买(mǎi)的一家(jiā)子公司参与了亚(yà)利桑那州的部分(fēn)芯(xīn)片工作，但(dàn)至少在我看来，目前我们没有一家公司可以(yǐ)与台积电(diàn)比(bǐ)拟，这(zhè)家公司拥有非凡(fán)的(de)领导地位。何况它们还拥有一位(wèi)91岁的(de)创(chuàng)始(shǐ)人，这家公司非(fēi)常棒。”

　　关于电动(dòng)车

　　09.

　　巴菲(fēi)特：马(mǎ)斯克(kè)高(gāo)估了自(zì)己，

　　可他是天才

　　有观众问(wèn)巴菲特，你是(shì)否认为埃隆·马斯克高(gāo)估了自己？巴菲特的回答是(shì)，“是的，我认为(wèi)埃隆·马斯(sī)克高估了(le)自(zì)己，但(dàn)他很有才华(huá)。所以，他高估了一(yī)个不需(xū)要高估(gū)就能成(chéng)为(wèi)天(tiān)才的人。他(tā)真(zhēn)的很(hěn)聪明，我(wǒ)想(xiǎng)他(tā)的智商可能会超过170。”

　　“他(tā)梦想完(wán)成一些(xiē)（伟大的）目标(biāo)，他喜欢(huān)接(jiē)受不可能的目标。我们(men)的(de)不同之(zhī)处在于，我(wǒ)想(xiǎng)要(yào)的不(bù)多，我在寻找简单(dān)、确定性高的工作，我不想要那么多的失败。但埃隆(lóng)·马斯克需(xū)要狂热，致力于解决不(bù)可能的问题。我(wǒ)喜欢我现在(zài)的生活方式，我不(bù)喜欢(huān)和他在一起，他(tā)也不(bù)喜欢和我(wǒ)在(zài)一(yī)起(qǐ)。”

　　10.

　　芒格：电动汽(qì)车即(jí)将大(dà)获成功，

　　但我并不喜(xǐ)欢(huān)

　　关于新(xīn)能源和汽(qì)车厂(chǎng)商，巴菲(fēi)特表(biǎo)示，“很长一段时(shí)间(jiān)内(nèi)，我(wǒ)和查理都觉得(dé)，汽车(chē)行业太(tài)艰难(nán)了(le)。例如福特(tè)汽车公司，曾(céng)经亨利·福特看(kàn)起(qǐ)来(lái)拥有(yǒu)整个世界，但(dàn)20年(nián)后，他们(men)正在赔钱(qián)。前几(jǐ)天(tiān)，我读(dú)了(le)通用汽车公(gōng)司1932年的年度报(bào)告(gào)，其中显示(shì)，他们有19000个经销商，而当时(shí)人口大约是1.2亿左右(yòu)。现在(zài)美国有(yǒu)3.3亿(yì)人，所有汽车品(pǐn)牌(pái)只有18000左右个经销商。此外，美(měi)国的汽车公司还会面临来自世界(jiè)各地的(de)竞争。”

　　芒(máng)格(gé)补充道，“但事(shì)实(shí)也并非如此，法拉(lā)利就处于一(yī)个(gè)特殊(shū)的位(wèi)置。虽然(rán)我们(men)觉得，汽车不是一个吸引人的行业，但(dàn)电动汽车(chē)即将(jiāng)大获成功。现在它带来了巨大的成本(běn)和巨大的风(fēng)险，但我不(bù)喜(xǐ)欢巨大的资金成本和巨(jù)大的风险。”

　　关(guān)于(yú)新技术 新能源

　　11.

　　芒格(gé)对人工智能持怀疑(yí)态度

　　在(zài)回答(dá)新加坡投资(zī)者关于(yú)人工智能的问题时，芒格(gé)表示(shì)，如果(guǒ)你(nǐ)到中国(guó)的比亚迪工厂(chǎng)去看一看，会(huì)发现自动(dòng)化操作程度(dù)非常高，但我(wǒ)还是觉得用人可能更好(hǎo)，因为人工智能并(bìng)不能(néng)取代很(hěn)多领域的(de)人才。

　　巴菲特也表示，人工智(zhì)能虽(suī)然可以做一些令人惊奇的(de)事情，比(bǐ)尔盖茨也曾(céng)带我去看微软的产品，但这类产品仍不完(wán)善，譬如目前(qián)还不能讲笑话。发(fā)明AI的初衷是好的，但很多事情(qíng)是(shì)不能掌(zhǎng)控(kòng)的。人工智能(néng)可以改变全世界，但它并不能改变人(rén)类的(de)思维和行为(wèi)。

　　12.

　　巴菲特：赚取超额收益(yì)的机会在降低，

　　但总会有新(xīn)技术创造新机会

　　巴菲特说(shuō)，“现在赚取超额收益的机会(huì)在相对降低，但这并(bìng)不代(dài)表没有投资机(jī)会。从(cóng)1940年到现(xiàn)在(zài)，无论汽车、工业(yè)、飞机以及能(néng)源等领域都(dōu)有新的改(gǎi)变(biàn)，新的事物(wù)永(yǒng)远在不断出(chū)现，而(ér)且会(huì)取(qǔ)代(dài)一些原有的技术(shù)，因此，在这其中会存在很多机会(huì)”。

　　13.

　　巴(bā)菲特：伯克希(xī)尔在新能源方面

　　做(zuò)了很多投(tóu)入，但(dàn)还(hái)远(yuǎn)远不够

　　针对(duì)新能源前(qián)景，巴菲特说，“之前(qián)买下伯克希(xī)尔能(néng)源这家(jiā)公司，就是希望(wàng)能(néng)够帮助解决一些环境(jìng)方(fāng)面的问题(tí)。从(cóng)传统能(néng)源向新(xīn)能源的转变，我们在这个方面做(zuò)了非(fēi)常多(duō)的投(tóu)入(rù)。不过，现在(zài)做的还远远不够。”更多(duō)精彩观点请关注(zhù)证券市场红周刊公众(zhòng)号。

　　14.

　　“股神”接(jiē)班人：希(xī)望(wàng)2030年的(de)碳足迹

　　与2005年相比降低50％

　　伯克希(xī)尔哈撒韦非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔表(biǎo)示，“我们(men)现在(zài)正在经历(lì)能源(yuán)行业的变革，全(quán)球都是如此，我们有(yǒu)3家美国的公共(gòng)事业公司(sī)，我们(men)希望(wàng)能够(gòu)在全国的(de)每一个州制定不同的计划，然(rán)后将这(zhè)些(xiē)计(jì)划进行整合。我们(men)也(yě)将我们的目标进行了同步规划，我们希望(wàng)2030年(nián)的碳足迹与2005年相比能够降(jiàng)低50％。这是我们在公(gōng)共事业方面(miàn)希望能够取得的成绩(jì)，但这(zhè)个(gè)过程是不容易的(de)”。

　　关于(yú)美(měi)国银(yín)行(xíng)危(wēi)机

　　15.

　　硅谷银行事件引(yǐn)发的蝴蝶效应

　　会(huì)扰乱(luàn)世(shì)界金融(róng)体系

　　在针(zhēn)对投(tóu)资者(zhě)提出的硅谷银行破产事(shì)件会带来(lái)怎样的经济(jì)后果时，巴菲特表示，这是(shì)灾难(nán)性的，即使联邦存款保险公司的限额是25万美元，这是法令的规定，但这不是美国的行为方式，就像他(tā)们不会让(ràng)债务上限导(dǎo)致世界陷入(rù)混乱一(yī)样。他判断FDIC不会有(yǒu)人愿意公开向美国公众解释(shì)为什么只(zhǐ)有(yǒu)25万(wàn)美元有(yǒu)“存款”保险，这次事件(jiàn)引发的后续(xù)问题会(huì)扰乱世(shì)界金(jīn)融体系。

　　16.

　　巴(bā)菲特：对银行存款挤兑感到担忧(yōu)，

　　这是(shì)不(bù)应该发生的(de)

　　巴菲特说，“银(yín)行业一直以来的情况(kuàng)都(dōu)非常(cháng)相(xiāng)似，恐惧总是会传染的，我父亲在1931年因为(wèi)银行挤兑而失去了工作。不过，这些年来，银行系统发生(shēng)了很大变(biàn)化。二战后的那一年，有多达2000家银行(xíng)倒(dào)闭，也是在那时，我们(men)做了一件非常明智的(de)事情，就是(shì)成立联邦存(cún)款保险公司。现在已经是2023年了，人们仍（对银行挤兑）感到担忧，这是不应(yīng)该发生(shēng)的(de)”。

　　17.

　　美联储多次修改规则

　　导(dǎo)致银行系统风险增加

　　巴(bā)菲特说，“美联储被赋予了制定保(bǎo)证金要(yào)求的责任。他们(men)改变了很多(duō)次(cì)保证金要求(qiú)，因(yīn)为我(wǒ)们都知道(dào)，借(jiè)了很多钱的(de)人会给银行系(xì)统带来危(wēi)险”

　　18.

　　巴菲特：美(měi)联储解(jiě)决不了(le)财政问题(tí)

　　由于美联储(chǔ)投放的天量流动性，引发了(le)严(yán)重的通货膨胀，市场普遍在批评美联储失(shī)职。不过，巴(bā)菲特(tè)却(què)认为，问题不在美联储，“他(tā)们无法(fǎ)解决(jué)财政问题，他(tā)们(men)正在(zài)履(lǚ)行其职能。现金(jīn)也不是(shì)垃(lā)圾(jī)。”

　　不过(guò)芒格对此也不很乐(lè)观(guān)，他表示(shì)，我们在第二次世界大战(zhàn)中付出了代价(jià)。我们每个人，包(bāo)括学(xué)校的(de)孩子(zi)和其他人，也包括我(wǒ)自己。我们购买了(le)最初所谓的战争债(zhài)券(quàn)、国防债(zhài)券(quàn)和(hé)储蓄债券等等(děng)。如果不停印钞(chāo)票(piào)，我无(wú)法预(yù)计(jì)宏观(guān)环境会变得多糟(zāo)糕。

　　19.

　　巴(bā)菲特谈美国银行(xíng)危机：

　　银行(xíng)可(kě)以(yǐ)有新发明，但要恪守(shǒu)旧的价值观

　　巴菲(fēi)特说(shuō)，“银行(xíng)业可以有各(gè)种各样的新发明(míng)，但它需要(yào)有(yǒu)旧的价值观(guān)。我(wǒ)们不知(zhī)道会(huì)发(fā)生什(shén)么，因为在目前(qián)的(de)情(qíng)况下，可能会发生很多事情。你必(bì)须有惩罚，打击那些(xiē)制造问(wèn)题的人(rén)。如果他们承担了不该承担的(de)风险，如果(guǒ)你(nǐ)要改变人(rén)们未来的行为方(fāng)式，风险就必(bì)须落(luò)在(zài)他们(men)身上”。

　　20.

　　巴菲(fēi)特：50多年前，

　　我们准备买下(xià)许多(duō)银行

　　巴菲(fēi)特说(shuō)，“如果你遵循健全(quán)的银行投(tóu)资方法，不(bù)做别人(rén)做(zuò)的一些风(fēng)险性(xìng)事(shì)情，银行可能是一(yī)个非常不错的投资。最初在(zài)1969年(nián)，查理和我以1900万美元(yuán)投资了一(yī)家银行。如果1970年的《银行控股公司(sī)修正法案》没有通过，我们(men)最终可能会(huì)拥有(yǒu)许多银行，而不是许多(duō)保险公司”。

　　21.

　　巴菲特：当(dāng)人们对货币失去(qù)信心，

　　这(zhè)不会是(shì)一个好现(xiàn)象(xiàng)

　　针(zhēn)对去美元化与“放水(shuǐ)”，巴菲特说，“美元是储备货币，我看不(bù)到(dào)任何其他货币(bì)能够取代它(tā)。我(wǒ)觉得没人(rén)能理解(jiě)现(xiàn)在的情况，只(zhǐ)有鲍威尔（美(měi)联储主席）可(kě)能比我们更清楚，但是他也不能完全控制我们的财政政策。当疫情发生的(de)时候，并没有(yǒu)人(rén)知道需(xū)要印(yìn)多少数额(é)的货币才能解决问题，而直到(dào)它失控。人(rén)们会对货(huò)币失(shī)去(qù)信心，他们的(de)行为方(fāng)式可能会完(wán)全不同。我们无(wú)法预测，但我们知道这不(bù)是(shì)一个好现象”。

　　关于大周(zhōu)期行业

　　22.

　　盖(gài)可保(bǎo)险(xiǎn)仍是一家保险公司(sī)

　　巴菲特表示，过去10年，虽(suī)然有很多上市(shì)公(gōng)司涉及保险业(yè)务，但没有一(yī)家是自(zì)己愿意去投的。虽然有人诟病盖可保险已经(jīng)是一家(jiā)技术公(gōng)司，但在我们看来，其依然是一家保险公司。他(tā)同(tóng)时(shí)解释(shì)，盖可(kě)在技术方面需要做的(de)工作要(yào)比想(xiǎng)象的多很(hěn)多。

　　作为政(zhèng)府雇员保险公司，盖可第一季度(dù)业绩表现得非常好，这背(bèi)后(hòu)有两个(gè)原因，首先是减少了前(qián)一年的保险(xiǎn)准备金，其次一(yī)季(jì)度还(hái)是汽(qì)车保险的旺季，此外在(zài)远程信息处理方面，盖可(kě)也取得了长足的进步。

　　23.

　　伯克希尔在商(shāng)业地产领域(yù)

　　从(cóng)来就不特别活跃

　　在回(huí)答(dá)有投资者提出的商(shāng)业地产损失情况有多严重(zhòng)，和(hé)伯克希尔是否会在(zài)商(shāng)业地产(chǎn)领域(yù)更活跃时？巴菲(fēi)特(tè)表示，伯克希尔在商业地产(chǎn)领域从来不是特别(bié)活跃，因此也不会受(shòu)到不良贷(dài)款等一系(xì)列负(fù)面(miàn)因素影响。

　　但美国(guó)和世(shì)界很多地方市中(zhōng)心的空洞化却是非(fēi)常严重(zhòng)的，它会(huì)影(yǐng)响很(hěn)多人。建筑不会(huì)消失，但所有(yǒu)者会变(biàn)化，人们总是喜欢买没有追索权的房地(dì)产(chǎn)。

　　24.

　　伯灵(líng)顿铁路的重点(diǎn)是

　　以安全的方式(shì)恢复长期运(yùn)营

　　在回答(dá)有投资者提(tí)出(chū)的伯灵顿北方圣太菲(fēi)铁路公(gōng)司面临的机遇和(hé)挑战(zhàn)时(shí)？巴菲特表示，他密切关注这(zhè)一(yī)团队的(de)运营指标，其(qí)中不(bname是什么意思 name是姓还是名ù)仅有美国的铁路，而且还有加拿(ná)大的铁路。

　　他强调：“2022年因为疫情确实经(jīng)历了一段困(kùn)难(nán)时间，但好在我(wǒ)们(men)走(zǒu)出(chū)疫情和供(gōng)应(yīng)方面的挑战，不过还面临劳工问(wèn)题和其他一(yī)些问题。我们(men)的团队优先考虑(lǜ)的(de)是(shì)恢复(fù)铁路的长(zhǎng)期运营，而不是短期专注于在20年(nián)内达到(dào)某一运营指(zhǐ)标(biāo)，要长期为客户提供(gōng)可持(chí)续的优质服(fú)务。”

　　复盘投资之路

　　25.

　　伯克希尔的(de)历史上

　　没有一次情绪化(huà)投资决定

　　在回答有没有因为(wèi)情(qíng)绪作出错误的投资决(jué)定时，巴菲特表示：“虽然在生活中谁都不(bù)想(xiǎng)成(chéng)为一个没有(yǒu)感(gǎn)情(qíng)的人(rén)，但肯定想(xiǎng)在做投资(zī)或(huò)商业(yè)决定时成为一个(gè)没有感(gǎn)情(qíng)的(de)人。

　　26.

　　伯克希尔投资并创造了

　　超(chāo)过5000亿美元(yuán)的(de)股(gǔ)东权(quán)益(yì)

　　巴菲特强调：“如果我们拥有更多的企业(yè)，企业赚更多(duō)的钱，作为股(gǔ)东的份(fèn)额，作为伯克希尔的所有者(zhě)，每年都(dōu)在增(zēng)加，而投资者不需要花任何钱。我(wǒ)们投资(zī)并创造(zào)了(le)超过(guò)5000亿美(měi)元的股(gǔ)东(dōng)权益和(hé)超过(guò)300亿美元的运营(yíng)收益。”

　　27.

　　巴(bā)菲特(tè)：我们收购(gòu)的机(jī)会是非常有限的

　　关于是否对持有(yǒu)的超(chāo)过1000亿美元(yuán)的现(xiàn)金充满信心？巴菲特(tè)回答(dá)道，为什么要派发现(xiàn)金？我们感兴趣的、真正想做的(de)是(shì)收购伟大的企(qǐ)业。我们可(kě)以做到以(yǐ)500亿(yì)或750亿(yì)美元的(de)价格，收购(gòu)一(yī)家价值(zhí)1000亿美(měi)元的公司。

　　“适当的情况下，没(méi)有人能(néng)像(xiàng)我们一样达成交易(yì)。2008年我收购(gòu)了一大堆公司，这种事情会再次(cì)发生。但问题是，我们收购的机会是非(fēi)常有限的，所(suǒ)以(yǐ)当(dāng)一家好公司(sī)面临被卖掉的时候(hòu)，我们(men)需要足够的资金。但(dàn)我们的股东可能会把股(gǔ)票卖得太(tài)便宜，而且(qiě)无(wú)法(fǎ)做什么让股价(jià)稳步上涨。我们有足够的钱，我(wǒ)们正在用我们所(suǒ)拥有的东西赚钱。”

　　28.

　　巴菲特：投资的秘诀是洞悉(xī)消费者的行为

　　关于(yú)公司如何在(zài)短期利润和长期防御能(néng)力之间(jiān)做出(chū)选(xuǎn)择？巴菲特(tè)对此表示：“我们不关心季(jì)度(dù)预算是否达标(biāo)，我们感兴(xīng)趣的是，永(yǒng)远拥有一个美(měi)好的(de)事业。好的(de)企业不多，但我们(men)确(què)实(shí)找到了一些，例(lì)如，当我们在1966年(nián)试图涉足百货商(shāng)店(diàn)业务时，我(wǒ)们学(xué)到(dào)的是，在奖品上做图案绘制，这(zhè)可以(yǐ)算是一件(jiàn)愚蠢的事。我们(men)一直在试图(tú)洞悉的(de)是(shì)消费者的(de)行为，我们不能(néng)洞悉企业的技术趋(qū)势(shì)，如(rú)果能做(zuò)到这(zhè)点，那也能获利！但这并不(bù)重要(yào)。”

　　回(huí)应接班(bān)人

　　29.

　　巴菲特重申，格雷格·阿贝尔(ěr)将(jiāng)接(jiē)班！

　　关(guān)于投资人(rén)关注的接班人话(huà)题(tí)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)说，“格雷格(gé)•阿贝尔一定会继承我的(de)工作，当(dāng)然现在我还在位，格雷(léi)格的主要(yào)价值是可以把一(yī)些事情做(zuò)得更好，或者(zhě)去管理(lǐ)更多的事情。阿吉特•贾恩也会给他一些好(hǎo)的(de)建议(yì)，但(dàn)格雷(léi)格是做出最终决定的那个(gè)人。未来(lái)我们还(hái)需要更多的优秀人才，去涉及更多的业务(wù)。如果这些(xiē)人不足(zú)够聪明，我们是(shì)绝不(bù)会让他们接替(tì)我(wǒ)们做任何决定的”。

　　30.

　　伯克(kè)希尔的优秀在于从不会频繁更换经理人(rén)

　　查理•芒(máng)格(gé)表示，“伯克希(xī)尔有很多(duō)很优秀的经理人，相(xiāng)对其(qí)他大型公司，伯克(kè)希尔之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)能(néng)够做(zuò)的更好原(yuán)因(yīn)之(zhī)一，是从不(bù)会频繁更(gèng)换经理人(rén)”。

　　31.

　　来(lái)自“股神”巴(bā)菲特的认可：

　　阿吉(jí)特•贾恩(ēn)的地位无(wú)可取代

　　沃伦•巴菲特(tè)说，“阿(ā)吉特•贾恩(ēn)是(shì)全球选出的十大最佳保(bǎo)险经理人之(zhī)一，他的(de)地位无可取代。阿吉特从不会(huì)去尝试改变一个(gè)体系，而(ér)总是(shì)会去改(gǎi)善一个体系。我很(hěn)享受(shòu)与他交流，以(yǐ)前我(wǒ)们每天都会(huì)聊天，现(xiàn)在(zài)没有(yǒu)那么频繁了，但他(tā)绝对(duì)是世界上独一无二的(de)人”。

　　32.

　　巴菲特透露(lù)到访(fǎng)日本五大(dà)商社

　　是为“接班人”铺路

　　巴菲特谈到了为何到访(fǎng)日本，并参观五大商社。“我去那里的部分原(yuán)因，是(shì)为了把格雷格介绍给那(nà)些生意伙(huǒ)伴。至于那些(xiē)企业，让人(rén)感到非(fēi)常惊喜”，巴菲特说。

　　格雷格补充道(dào)，“我们确(què)实希(xī)望和（那些企业）有长(zhǎng)期合作(zuò)的机会。它们是一些令人难以置信(xìn)的投资机(jī)会，一(yī)直(zhí)是非常好的投资机(jī)会。我很(hěn)喜欢(huān)这些(xiē)公司的文(wén)化和(hé)历史。我们对(duì)五大商社的两天(tiān)走访是非常棒的。”

　　伯(bó)克希尔未来展望

　　33.

　　巴菲(fēi)特展望百(bǎi)年后的伯克(kè)希尔(ěr)：

　　被股东眷顾，为(wèi)社会带(dài)来幸福感

　　在问答环节，巴菲特提出了(le)一百(bǎi)年(nián)后伯克希尔的发(fā)展愿景，他说，希望(wàng)这家公司仍能(néng)被股东们眷顾，并(bìng)且为社会(huì)带来幸福感，拥有无(wú)限的(de)资本(běn)和大量(liàng)的(de)人才。“就像格雷厄姆1949年(nián)写下(xià)的书时至今日(rì)依然畅销(xiāo)且屹立不倒一样，成为其(qí)他人(rén)的榜(bǎng)样。”

　　34.

　　未来12~15年伯克希(xī)尔的资(zī)本

　　仍会比大部(bù)分公司都(dōu)要多

　　巴菲(fēi)特表(biǎo)示，“伯克希尔被(bèi)认为(wèi)是一个国家的资产而非(fēi)负(fù)债，以往记录已(yǐ)经说明(míng)了这一(yī)点。未来12~15年，伯克希尔的资(zī)本(běn)还(hái)是(shì)会(huì)比大部分公(gōng)司都要多，也仍然可以在国家的(de)经(jīng)济中投入非常多的钱(qián)，带来更(gèng)多的就业(yè)。”

　　35.

　　巴菲(fēi)特(tè)：伯克希尔的股票回购不会停

　　巴菲特说，“相(xiāng)信在格雷格继任后，他仍会做出与现(xiàn)在相同(tóng)的股(gǔ)票(piào)回购(gòu)决定。”

　　伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔补充(chōng)道：“沃伦和(hé)查(chá)理定(dìng)下了非常优秀的回(huí)购计(jì)划框架，我会继续沿用，因为股票(piào)回购将同时对股东和公司自身的(de)运营产生益处，如果资本足(zú)够且股票很有(yǒu)吸引力，那么为什么不通过回购来(lái)提升单股内在价值呢(ne)？因此当时机来临(lín)，我们会成为活跃的股(gǔ)票回购(gòu)方(fāng)。”

　　谆谆人生教诲

　　36.

　　巴(bā)菲(fēi)特：给(gěi)自己写讣告(gào)，

　　并逆向行动(dòng)，人生的(de)路就(jiù)清(qīng)晰了

　　在(zài)回答关于(yú)遗产规划的问(wèn)题时，巴(bā)菲(fēi)特说，在伯克希尔，只要把(bǎ)某几只股票拿好就行，但(dàn)这并不适合(hé)所有人(rén)。如果(guǒ)你(nǐ)想(xiǎng)要你(nǐ)的孩子(zi)拥有某种价值观(guān)，重要的是(shì)：你要(yào)践(jiàn)行(xíng)这样的价值(zhí)观，并和他们(men)谈论这个价值观，从他们(men)出(chū)生起，他们就在(zài)学习(xí)你。“你(nǐ)的意志与此有关(guān)。” name是什么意思 name是姓还是名>

　　巴菲特说：“如果你想弄清楚如何(hé)度过这一生，你可以写一下讣(fù)告，并进行逆向行动”。

　　37.

　　93岁“股(gǔ)神”巴(bā)菲特：

　　我年事已高(gāo)但没有写过遗嘱

　　巴菲特说，“之前观察(chá)过很多富裕家庭(tíng)，它们在财产规划分配上(shàng)都存在(zài)各自的(de)问(wèn)题。我年事已高，可(kě)我并没有签过(guò)遗(yí)嘱，因为(wèi)签订遗嘱需要孩(hái)子的理解以及他们的建议。这(zhè)件事情对于孩子而言，在20岁和60岁的(de)不同时期来做，效果是不(bù)一样的”。

　　在他看来，过早向孩子宣告遗嘱会绑架他们的成长。“有(yǒu)一些人完全不向(xiàng)他们的孩(hái)子透(tòu)露任何遗嘱(zhǔ)有关的事情，而有些人则(zé)用遗(yí)嘱去绑架(jià)孩子的(de)成长。当过(guò)早(zǎo)地(dì)向(xiàng)孩(hái)子宣读遗嘱，比如在他们(men)的成(chéng)长阶段，让(ràng)他们知道遗(yí)嘱上的内容——这(zhè)在以(yǐ)后会很(hěn)难更改(gǎi)，我认为这是家长犯下的一(yī)个巨大错误”。

　　38.

　　查理·芒格分享成功的秘(mì)诀：

　　活到老学到老，并(bìng)学会(huì)感恩

　　会上，查理·芒格说，“成功很简(jiǎn)单(dān)，比(bǐ)如花钱要量入(rù)为出，花的(de)钱要比赚的钱少(shǎo)；避免身边(biān)有能量(liàng)的(de)人(rén)和活(huó)动；要活到老(lǎo)学(xué)到老，要学(xué)会感恩。如果你能做到这一切，那你一定会成功。如(rú)果做不到(dào)，成功(gōng)就(jiù)需要更多的运气(qì)，当然(rán)，你一定不(bù)要把自己的命运(yùn)都(dōu)押宝在运(yùn)气赌注上(shàng)”。

　　39.

　　巴菲特“凡尔(ěr)赛”？和(hé)自己喜(xǐ)欢的人一起(qǐ)工作，业(yè)务中没有困(kùn)难

　　巴菲特说，“我们的业务中没有困难(nán)，我们都非常热爱(ài)自己的事业。每天早上(shàng)起床时，我都(dōu)感觉(jué)非常棒。和一群(qún)我喜欢的人一(yī)起工(gōng)作，彼此欣赏对方，而且(qiě)我上班通(tōng)勤也(yě)只需要(yào)约5分钟的路程，这是非常理想的(de)工作环境，没有什么能(néng)比这更美(měi)妙的事情了！”

　　40.

　　巴菲特：我时常(cháng)关(guān)注《聪(cōng)明的投资者》

　　在亚马逊的排名

　　股(gǔ)东大会上，巴菲特再(zài)度(dù)提起本·格雷厄姆在投(tóu)资上对他产生的积(jī)极影响，他说：“1949年，格雷厄(è)姆在他(tā)的书中写下(xià)一些非常有说服力的话，告诉我我在过去8、9年间(jiān)所从(cóng)事(shì)和热爱(ài)的工作(zuò)都是错误的。我看了这本(běn)书（注：即《聪(cōng)明的投(tóu)资者》）一遍(biàn)又(yòu)一遍。无论(lùn)他(tā)的想法(fǎ)是否(fǒu)正确，我都非常(cháng)喜欢，甚至还不(bù)时去(qù)亚马逊看看这本书的排(pái)名，它一直(zhí)在畅销榜上排在差不(bù)多第300名(míng)或第(dì)350名的位置。试想下，到哪里(lǐ)再找一本(běn)书在其领域里具有(yǒu)这样(yàng)持(chí)续的地位？”

未经允许不得转载：绿茶通用站群 name是什么意思 name是姓还是名