在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙(miào)时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何(hé)看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力该公司一季(jì)报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库(kù)存动(dòng)作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需(xū)要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力才(cái)有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢(gāng)联(lián)数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科(kē)方面(miàn)也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是(shì)处于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况也(yě)发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价(jià)格之(zhī)后，新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年新(xīn)能源汽(qì)车应(yīng)该在(zài)900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足(zú)，“外购只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了(le)行业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电(diàn)池(chí)厂商存(cún)货余额(é)均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一(yī)季(jì)报也显示，其存货金额从(cóng)去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期(qī)大幅下(xià)降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一(yī)个月时间(jiān)，库存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月(yuè)正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中(zhōng)于上(shàng)游锂(lǐ)盐推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力(yán)厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低(dī)，基本保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购(gòu)博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售(shòu)收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断认为，储能方面今年预(yù)计(jì)增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同这(zhè)一观(guān)点。他预计(jì)，储能(néng)行业(yè)今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在(zài)下(xià)半年放(fàng)量，而国内大储市(shì)场(chǎng)方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季度(dù)处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一数据计算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了第(dì)二(èr)季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后(hòu)，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的客户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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