财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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