美国债(zhài)务违(wéi)约的风(fēng)险比以往任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对(du退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思ì)悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些(xiē)投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历(lì)的最(zuì)严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一(yī)些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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