5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文(wén)华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易(yì)意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计(jì)持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利(lì)能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易(yì)各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务(wù)以及(jí)各项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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