今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基(jī)金代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(c兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗ái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基(jī)金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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