AI板(bǎn)块成为2023年最(zuì)火(huǒ)爆的(de)板(bǎn)块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的是(shì)，不仅不(bù)少上市公司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公(gōng)司尝试以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者(zhě)关系管理，更(gèng)有(yǒu)基金经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖　　引起市场关注的是，此次公募基金2023年一季度(dù)报中，无(wú)论是成长派、还是价(jià)值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均谈及(jí)对(duì)AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好其中长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值，但是对(duì)于短期(qī)人工智(zhì)能极致行情(qíng)演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐公布2023年(nián)一季报，引人(rén)关注(zhù)的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生(shēng)成的(de)内容阐(chǎn)述了人工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变，比如医(yī)疗(liáo)、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续发展(zhǎn)，以及新能源开(kāi)发和利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域(yù)。文中表示(shì)，人工智能(néng)领域的快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)为全球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展(zhǎn)，为(wèi)确保AI技术(shù)的健康、可持(chí)续发展，需(xū)要(yào)建立完善的法律(lǜ)法(fǎ)规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则(zé)，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐私、确保数据(jù)安全(quán)并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应对(duì)挑战的(de)同(tóng)时(shí)，也应抓住人工智能(néng)带来的机(jī)遇，共同推(tuī)动这一领域的(de)创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确(què)表(biǎo)示，产业方向上，我(wǒ)们(men)坚定(dìng)的看好人工智能对各个(gè)行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了(le)一定比(bǐ)例的调(diào)仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联(lián)网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)的核心在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到(dào)具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互(hù)联网(wǎng)平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提升组(zǔ)织信(xìn)息计算、存(cún)储、传播的效(xiào)率，这是一个长期向上(shàng)的类(lèi)消费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一(yī)样大(dà)规模(mó)的产业(yè)。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可(kě)以(yǐ)看到疫(yì)情背(bèi)景下，大家(jiā)越来越意识到数字化的重要性。而此轮数(shù)字(zì)化将会和人工智能(néng)深度融合，也会给中国公(gōng)司带(dài)来发(fā)展(zhǎn)的机会(huì)。目前整个板块的估值(zhí)都(dōu)到了(le)历(lì)史最低的水平。

　　此次是基金经理(lǐ)首(shǒu)次利用(yòng)人工(gōng)智能(néng)完成季报(bào)，也(yě)显(xiǎn)示出人工智能确(què)实(shí)开始方方面面开(kāi)始影(yǐng)响我们的生活、工作等(děng)，是一个历(lì)史性(xìng)大(dà)浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金(jīn)公司积极拥抱(bào)AI，如鹏华(huá)基金投资者(zhě)教育基(jī)地宣布成为(wèi)百(bǎi)度文心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教(jiào)基地也将通过百(bǎi)度智能云接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致(zhì)力于创(chuàng)新投资者(zhě)关系管(guǎn)理新模(mó)式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都(dōu)积极布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度市场(chǎng)热点(diǎn)，不(bù)少基金经理(lǐ)选择了积极参与(yǔ)布局(jú)，其中(zhōng)，除了科技成(chéng)长派基金经(jīng)理，也不(bù)乏价(jià)值(zhí)投资派(pài)基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从(cóng)上述嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报可以看(kàn)出，该基金(jīn)一季度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒(méi)互联网行业。前十大重仓(cāng)股(gǔ)中，除了海(hǎi)康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比特(tè)等(děng)8只个股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实大科技研究总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重表示(shì)，产业方向上(shàng)，坚定看好(hǎo)人工智能对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求(qiú)就是能(néng)源、信息、生(shēng)命。从而(ér)衍生出看好的(de)5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互联(lián)网(wǎng)平台(tái)、创新(xīn)药。我们认为，各个细(xì)分(fēn)行业(yè)的(de)beta收敛之后，竞(jìng)争力会重新(xīn)成(chéng)为最重(zhòng)要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们依然(rán)旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股的机会(huì)，特(tè)别(bié)是(shì)软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科(kē)技(jì)成(chéng)长团队(duì)中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人(rén)工(gōng)智(zhì)能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉(jiā)实(shí)成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为，行业(yè)在信创、数字化(huà)、智能化(huà)等长期(qī)需求刺激下将迎来(lái)3年以上的景气周期，也是(shì)为(wèi)数不多(duō)处于成长前期、对标国际也还(hái)有巨大(dà)成长空间的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮(lún)科技创新周(zhōu)期的序幕，带来(lái)以十年(nián)为维度的产业(yè)变革机会，同时配合2023年一(yī)季度的(de)复苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代(dài)表的科技板块(kuài)内会持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基(jī)金经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无(wú)疑(yí)问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下(xià)，随(suí)着经济的企稳和新人工智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新的产业(yè)机会将(jiāng)进入新一轮的(de)爆发(fā)期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季(jì)度，他所(suǒ)管理的基金维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。海康威视、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十(shí)大重仓(cāng)股。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了(le)对人工智能(néng)相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在一(yī)季度(dù)也进行了(le)调仓换股，提高TMT行业(yè)结构(gòu)占比，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个(gè)TMT股票进(jìn)入前一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示(shì)，主要是基于对未(wèi)来(lái)2年数字经(jīng)济的看好。随(suí)着人口老(lǎo)龄化与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为新的(de)生产要素，高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)的核心在于全要素生(shēng)产率的(de)提升，充(chōng)分利用好云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较(jiào)好的产(chǎn)业逻(luó)辑，通(tōng)过信息技术全(quán)方位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产(chǎn)和服务(wù)端全面提升效率。

　　“数字经济(jì)涵盖(gài)底层的通信(xìn)网络、算力、算法，以及多(duō)样(yàng)化的行业应用等(děng)，这是(shì)一个系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是未来具有成(chéng)长(zhǎng)性的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基(jī)金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点布局了(le)TMT或人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比如，建信智能(néng)生活在一季度继(jì)续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产行业(yè)的(de)配(pèi)置，增加了(le)消(xiāo)费、TMT 板块的配(pèi)置，特别是(shì)重点(diǎn)布局了人工智能技术创新带来(lái)的相关(guān)产业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒

　　分(fēn)歧(qí)声音开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然(rán)在一季报(bào)中(zhōng)表达了对人工智能的(de)重(zhòng)视，但一季(jì)度(dù)并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模(mó)型路(lù)线(xiàn)的成功(gōng)，这(zhè)一(yī)成功比之前几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现实(shí)意义，因为本次(cì)的人工(gōng)智能的应用(yòng)领域得到了极大的拓展，模型具备了强(qiáng)大(dà)的通用性。这属于科技史上(shàng)的一(yī)次重大(dà)创新，未(wèi)来多(duō)个行业(yè)将极大受益于(yú)这一技术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未来我们应(yīng)该更加重(zhòng)视这一领域(yù)的研究(jiū)和投资。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报(bào)一季度前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值(zhí)投资(zī)理念(niàn)的丘栋荣在一季(jì)报(bào)中也提到了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布(bù)局。他表示(shì)，除复合国家安(ān)全自主可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大模型技术，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技(jì)创新周期，深入和广(guǎng)泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业产生更(gèng)大、更(gèng)持久的需求拉动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等偏(piān)成(chéng)长行业的部(bù)分成长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发(fā)现基(jī)金经(jīng)理(lǐ)蔡(cài)丞丰表示，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产时抛弃(qì)了新能(néng)源板块(kuài)的非(fēi)理(lǐ)性行(xíng)为，就如(rú)同去年(nián)三季度半导体(tǐ)及医药板块(kuài)的(de)抛(pāo)售，反而造就了难得的机(jī)会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大对能源板块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金(jīn)经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的技(jì)术要(yào)素革(gé)命，或许(xǔ)我们已(yǐ)经站在新一轮科(kē)技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极(jí)学习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能(néng)的雏形。但她同时表示，也会努力在火热(rè)的行情面前保留一份清(qīng)醒(xǐng)，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔细甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩的投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波动。正(zhèng)因为(wèi)此(cǐ)，他(tā)在去年三(sān)四(sì)季(jì)度布局了不少人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关的标的，在一(yī)季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平(píng)均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经(jīng)超过了40％。当然市场中有不(bù)少声音说这(zhè)次不一样，交易占比创新(xīn)高代表(biǎo)了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的(de)热(rè)情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡一(yī)季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即(jí)市场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是(shì)想象不到的。就(jiù)好比去年初我(wǒ)们(men)想象不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也在一(yī)季报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些(xiē)影响却(què)很难(nán)。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间(jiān)将如何(hé)分配？市场当前认为(wèi)的受益环(huán)节是否能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能(néng)”水平(píng)达(dá)到(dào)了(le)什么程度，以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展是一(yī)个长期(qī)因素(sù)，我们还没(méi)有足够的(de)把握去(qù)捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低(dī)的价(jià)格(gé)买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。

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