芦哲 首席宏观经济(jì)学(xué)家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视(shì)的因素是青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端(duān)大幅(fú)推高青(qīng)年(nián)失(shī)业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三(sān)因素框(kuāng)架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年(nián)劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业(yè)人(rén)数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来(lái)看，三(sān)分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低的(de)餐(cān)饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年就(jiù)业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场；三是(shì)就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下的(de)“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个(gè)因素(sù)的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一定是失业(yè)增加(jiā)的结果，这(zhè)个(gè)判断(duàn)对(duì)于全(quán)年(nián)龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)从(cóng)496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率(lǜ)却从(cóng)六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因就(jiù)是失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)劳动力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的(de)是失业人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业(yè)人数(shù)约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万(wàn)。国(guó)家统(tǒng)计(jì)局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了(le)当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的(de)青年3219万人(rén)，其中就业(yè)人(rén)数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失业形势(shì)好于(yú)去年同期。假设2022年(nián)以来(lái)青年(nián)劳(láo)动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点(diǎn)，带来32万左右(yòu)的新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失(shī)业(yè)人口来(lái)看，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏(xià)季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高(gāo)，7月达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观(guān)点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁(cái)员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一(yī)比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业(yè)人(rén)口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁(cái)员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁(cái)员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业(yè)人群(qún)中，年龄越低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)人口的(de)受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修(xiū)理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业分(fēn)布是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就(jiù)业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处之(zhī)前，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从(cóng)工农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造(zào)业(yè)和电(diàn)热(rè)燃水的(de)生(shēng)产供(gōng)应(yīng)业，这四(sì)个行业(yè)是国(guó)民(mín)经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)的比例均增超1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员(yuán)的受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要(yào)行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变动与行业(yè)平均(jūn)受教育年(nián)限基本(běn)一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的(de)青年(nián)失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青年就业(yè)比例（该行业(yè)的青年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失业率大多高于全(quán)年龄段(duàn)失业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公共管理等(děng)行业(yè)，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地产业、租(zū)赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的(de)分子端(duān)来(lái)看，当前青(qīng)年失(shī)业人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育(yù)水平(píng)的整体提高，青年(nián)就业大量流向知识密(mì)集型服务(wù)业(yè)，如教育(yù)、信息技术(shù)等(děng)行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏结构分化，带(dài)来(lái)的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分(fēn)化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业的(de)一季度就业尚未出现明(míng)显改(gǎi)善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的就业(yè)吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代(dài)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情(qíng)后就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城(chéng)镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下(xià)降通(tōng)道(dào)。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐(zhú)年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数(shù)量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上(shàng)，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下(xià)降

　　青年劳动参(cān)与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期(qī)下(xià)降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局披露的青(qīng)年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿(yuàn)进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年(nián)，该指标已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的(de)下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思大幅增加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发(fā)布(bù)会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上(shàng)会(huì)将部分青(qīng)年(nián)人初(chū)次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只能解(jiě)释当前青年(nián)失业(yè)率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失业人(rén)口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏(sū)难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势(shì)。青年劳动(dòng)力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越(yuè)重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人(rén)口调(diào)查(chá)失业(yè)率时，有(yǒu)必要明晰(xī)这(zhè)一(yī)概念的两个要(yào)点：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照统计局的(de)定义，“劳(láo)动力指(zhǐ)年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁(suì)以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算(suàn)城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查(chá)对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年(nián)3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化(huà)情(qíng)况，建立了31个(gè)大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)正(zhèng)式在(zài)全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约(yuē)12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的(de)人(rén)口抽样调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的(de)人口普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人(rén)口(kǒu)普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全(quán)国(guó)就业人(rén)员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人。但结构数(shù)据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告(gào)信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦(lú)哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德(dé)邦证券股(gǔ)份有限公司

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