金(jīn)融界5月23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期轮回的白糖(táng)期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约收盘(pán)成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没(méi)在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引(yǐn)起市场关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口(kǒu)，市场资金(jīn)虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中继(jì)续狂飙，盘中一度打(dǎ)破(pò)7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六(liù)年一次的白糖(táng)周期

　　而(ér)上一次白(bái)糖(táng)主力期(qī)货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合(hé)约正(zhèng)在(zài)上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破70大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别00元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天（11月29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺席过。而(ér)形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖周期(qī)已(yǐ)经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖(táng)价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布(bù)的(de)全(quán)国食(shí)糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年(nián)制(zhì)糖期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有(yǒu)3家尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨。由于广(guǎng)西前期受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延(yán)续下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖(táng)料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平稳，年(nián)产量在(zài)1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费(fèi)量每(měi)年在1500万(wàn)吨左右(yòu)，缺口部(bù)分(fēn)通大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别过(guò)进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道(dào)，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告显示，4月国(guó)际(jì)食品价格指数出现1年以来的首次(cì)回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖价格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰(tài)国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约(yuē)占全(quán)球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出口(kǒu)国(guó)分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印度，整体贸易量(liàng)占全球比重超(chāo)过67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上(shàng)政(zhèng)府(fǔ)实施的出口限制，世界(jiè)各(gè)地的糖价可能(néng)会进一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而(ér)动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约(yuē)是(shì)否会(huì)重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将(jiāng)会给出答案。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别