5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发(fā)布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华(huá)财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货(huò)软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办法（2023修华大基因是国企吗订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无(wú)控(kòng)股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。华大基因是国企吗

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能(néng)力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金的(de)方式购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交易的(de)初(chū)步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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