看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援(yuán)引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过(guò)去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三(sān)级(jí)菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思一季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开(kāi)始周度(dù)压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱的。

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