因市场需求减少，正在持续发(fā)力(lì)的存(cún)储芯(xīn)片巨(jù)头兆易创新（603986），一季(jì)度(dù)归母净利润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管(guǎn)的诺安(ān)成长混合基(jī)金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛卫东(dōng)则(zé)仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。不过，实(shí)际控(kòng)制人(rén)朱一(yī)明的一致(zhì)行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创(chuàng)新股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降(jiàng)78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披(pī)露的2023年(nián)一季报显示(shì)，公司一季度归母净(jìng)利润(rùn)1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其(qí)主要(yào)原因是(shì)芯片产品(pǐn)市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛(máo)利率下降，导致(zhì)毛利润同比减少。

　　当日同时发布(bù)的2022年年报显(xiǎn)示(shì)，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器(qì)业(yè)务(wù)收入减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传(chuán)感器(qì)业(yè)务收入减少主要是受消费市场需求(qiú)疲软影响(xiǎng)，而(ér)微控制器业务(wù)收入增加得(dé)益于公司(sī)多元化(huà)产品布(bù)局，其来(lái)自(zì)工业、网通领域的收入(rù)增加弥补了(le)消费领域的收入下滑，并带动(dòng)微控(kòng)制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿(yì)元(yuán)，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如(rú)下方面的(de)影响，一方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币汇率上(shàng)升，汇(huì)兑收益增加。另(lìng)一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元(yuán)；销售费用、管理(lǐ)费用和(hé)研(yán)发(fā)费用同比增加约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊销等(děng)费用的增(zēng)加(jiā)；资产(chǎn)减值损失同比增(zēng)加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提减值同比(bǐ)增加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减(jiǎn)值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持约(yuē)603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易(yì)创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控(kòng)制人朱一明(míng)的一(yī)致行动(dòng)人香港赢富得(dé)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，拟自披露该减持计划(huà)公告日(rì)起15个交易日后的6个月内，采取集中竞(jìng)价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易(yì)创新的业(yè)务(wù)主要有(yǒu)三(sān)块(kuài)，分(fēn)别是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在(zài)存储(chǔ)器方面(miàn)，兆(zhào)易(yì)创新的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球(qiú)第(dì)三，竞(jìng)争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内(nèi)供应(yīng)商包括铠侠、华邦电(diàn)子(zi)、旺宏(hóng)电子等企业(yè)占据了较高的市场份额。兆(zhào)易创新通过差(chà)异化产(chǎn)品需求切入该细分领(lǐng)域市场(chǎng)，以实现局部(bù)应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应(yīng)用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备(bèi)等消费类产品，公司(sī)在技术、产品以及市场(chǎng)应用方面都处于领先地位。随着(zhe)公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应(yīng)用领域(yù)至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全(quán)球存储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩(hán)国的(de)三(sān)星电子、SK海(hǎi)力(lì)士和美国的美光科技，占据(jù)全球90％以上(shàng)的(de)市场(chǎng)份额(é)，排名(míng)其后的多(duō)为中国(guó)台湾地(dì)区的企业。兆易创新主要通过其(qí)兄(xiōng)弟公司长鑫存储参与竞争(zhēng)，从趋势来看，其(qí)产业技术开(kāi)始起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世界(jiè)半导体(tǐ)贸易(yì)统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显(xiǎn)著放缓，而2023年(nián)全球半导体市(shì)场的销(xiāo)售额预(yù)计则将小幅下滑到(dào)5566亿(yì)美元(yuán)。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全球存(cún)储市场规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元(yuán)，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)是基金重仓股，截(jié)至一季末(mò)，多家基金公司旗(qí)下被动和(hé)主动型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大流通股东变化看，一季度银(yín)河创新(xīn)成长(zhǎng)和蔡嵩松管理的诺安成长是(shì)持有该股最多的(de)主动(dòng)偏股基金，不过，两只基(jī)金均在(zài)一季(jì)度减(jiǎn)持了兆易创(chuàng)新，其中(zhōng)诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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