美(měi)国历史上首(shǒu)次(cì)债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约发出(chū)警告，如果国会无法解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国(guó)可(kě)能最早在6月1日发生债务违(wéi)约(yuē)。

　　美(měi)国最早将于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如(rú)果国会无(wú)法解(jiě)决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美(měi)元的法定借(jiè)款上限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主(zhǔ)、共(gòng)和两党的国(guó)会参(cān)众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比(bǐ)预期消耗(hào)更快(kuài)，国会(huì)应尽早(zǎo)采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从(cóng)过(guò)去的债务上限僵局中(zhōng)了解(jiě)到，等(děng)到最(zuì)后一刻才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能(néng)会对企业和消费者信心造(zào)成(chéng)严重损(sǔn)害，加(jiā)重纳税(shuì)人的短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所以在(zài)一个月(yuè)之(zhī)后财政部就(jiù)可(kě)能耗(hào)尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的一个原因是最近(jìn)税收收入放缓。她(tā)表示(shì)，财政部正在暂停发行州和地方(fāng)政府(fǔ)系列证券，以(yǐ)避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其(qí)预期存在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的最新报告显示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较之(zhī)前(qián)更(gèng)高。该(gāi)机构(gòu)主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截(jié)至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办公(gōng)室(shì)2月份的(de)预期，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)的一份报告中，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施可能(néng)会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认(rèn)其预期存(cún)在不确(què)定性。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发出警告后，美国总(zǒng)统拜登已邀请美国国会的四位领导人(rén)于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举行会议(yì)，商讨解(jiě)决方案(àn)。

　　耶伦警告(gào)：将(jiāng)引发“经济(jì)灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦日前曾(céng)警告称，如果(guǒ)美国(guó)国会(huì)未能(néng)提高政府的债务上限，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引发一(yī)场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债务违约将导致失业(yè)率上(shàng)升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增(zēng)加。增(zēng)加或暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元的(de)借(jiè)款上限是国会的“基本责任”。她警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将提(tí)高永续(xù)借款的成本。极大增(zēng)加未(wèi)来的投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶(è)化的信贷市场，政府可能无(wú)法向依赖(lài)社会保障(zhàng)的(de)相关家庭(tíng)和(hé)老年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限(xiàn)的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年(nián)所取得(dé)的(de)所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党围绕债务(wù)上限的党争不断加剧，引(yǐn)发全球对(duì)于美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担忧(yōu)。

　　当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会(huì)为联邦政府(fǔ)设(shè)定的为(wèi)履行已产(chǎ俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打n)生的支付义务而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发(fā)布声明称，美国总统拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题。

　　据美国《国(guó)会山(shān)报》报道，美国参(cān)议(yì)院(yuàn)多数(shù)党领袖舒默驳斥了共(gòng)和党的债务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该(gāi)法案是“为(wèi)获取极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并(bìng)表示如果该法(fǎ)案(àn)到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法(fǎ)案谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银(yín)的美国利率策略(lüè)师认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲(qū)线牛(niú)市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的(de)催(cuī)化(huà)剂是对(duì)美国银行(xíng)体系的(de)担(dān)忧(yōu)再度(dù)抬头。市(shì)场定(dìng)价(jià)美联储下周最后一次加(jiā)息，这与(yǔ)我行的(de)美(měi)国经(jīng)济团队的(de)预(y俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ù)期(qī)一(yī)致。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临(lín)着更大的障碍。预计(jì)美国债务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国(guó)债务上限问题最早将(jiāng)在下个月显现出(chū)来。该行认为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风(fēng)险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预(yù)计有(yǒu)关美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩(biàn)论都(dōu)将“危(wēi)险(xiǎn)地逼近”最后期限。该行的(de)美国(guó)利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美国债务(wù)上限对(duì)未来的(de)僵局没有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提(tí)出最(zuì)新财政(zhèng)提案(àn)后，解决(jué)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限僵局的(de)方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键(jiàn)的债(zhài)务上限最后期限的时间可(kě)能(néng)会早于市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初(chū)步统计(jì)数据透露的(de)信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上半(bàn)月达(dá)到美国债务上限(xiàn)的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美(měi)国已在(zài)今年1月(yuè)触及债(zhài)务上限，财政部(bù)可通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对美国债务上限问题的担忧情绪(xù)再次升(shēng)温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持(chí)这两个因素(sù)催化。尽管如(rú)此，从(cóng)立(lì)法流程、党派意向、后(hòu)备方(fāng)案等三个角度看，我们(men)认(rèn)为(wèi)美债(zhài)在今年(nián)6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务(wù)上限问题可能导致货币市(shì)场(chǎng)与债券(quàn)市场(chǎng)加大波(bō)动，但总体(tǐ)而言(yán)预计其(qí)直接影响有限(xiàn)。

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